【市场简评】
        近日，有媒体报道，央行将SLF配额由2200亿提升至3400亿，SLF利率被调低，隔夜回购利率水平由5%降为4.5%，7天利率由7%降为5.5%，一旦资金价格触及此线，央行便会通过SLF向市场投放流动性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】表明央行使用结构性货币工具SLF力度将加大，通过“量价配合”方式，引导市场无风险利率回落，减小企业融资成本，增强企业投资信心，防范通缩风险，资金“量增价落”将有利A股市场运行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）货币政策继续有利A股市场，市场流动性虽不能有大改善，尤其是季末效应与IPO存在之际，但也不会出现严重偏紧局面，参与市场交易的资金虽未出现明显变化，但也维系着动态平衡态势。
        【两融策略】
        宽松不超预期，需求企稳才是关键。估值行情尾声，主题机会为主，通缩风险证伪前，继续转向防御。主要原因：1）货币宽松和改革催化短期反弹，短期主题机会为主。货币放松包括降息和定向降准，改革包括减税、土改试点、中韩自贸区、天然气价改、体育改革等。短期各类改革措施仍将密集推出，主题活跃；2）货币刺激效应渐弱，通缩担忧逐渐增强，重视3月中下旬经济表现。第二轮降息后市场反应弱于上次，表现为继续预期后续宽松，同时仍然担忧经济通缩风险。相对前次降息，目前的估值已大幅整体抬升，货币政策预期充分，而经济通缩风险加剧，3月中下旬的经济表现将再次考验市场；3）市场总体处于估值行情尾声，降息短期刺激结构行情，后续逐渐防范通缩风险，反弹继续减仓。行业配置继续重点推荐公用事业（燃气、水务）和环保、以及防御性的医药生物、食品饮料。两会前夕主题机会不断活跃，推荐继续关注国企改革、土地流转、长江经济带、医疗电商、体育等。
        【风险提示】
        宏观经济大幅不达预期，人民币大幅贬值