上周（截至2015年2月27日）海外基本金属总体上涨，金银亦上升，国内稀有金属价格略有回温。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美联储主席耶伦24日在参议院听证会上的表态四平八稳，使得美联储加息进程显得扑朔迷离；而希腊与欧元集团在2月20日终于达成协议，希腊退出欧元区风险暂消；春节过后，中国央行在3个多月后再次决定降息，相比较前一次降息，我们相信这次对金属市场的推动效应会更为明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周稀土和其它稀有金属价格保持平稳。展望未来，春节后的首个工作日，总理李克强主持召开国务院常务会议，指出应对当前经济下行压力，保持经济运行在合理区间，积极的财政政策必须加力增效。中国政府在基建上的投入力度加大，据国家发改委消息，今年我国将推进一批重大交通基础设施项目建设，继去年4季度国家发改委累计批复逾万亿基建项目后，今年前两月，再次密集批复累计超过千亿元的基建项目。地方两会在1月份已陆续召开，20多个省份均针对“一带一路”的建设进行了破题，预计3月初全国两会“一带一路”的讨论将会步入高潮，两会后各部委可能推出具体措施，具体规划也有望正式出台。3月后随着前期批复项目的密集开工，以及“一带一路”建设的加快推进，3月中下旬国内市场需求有望出现明显好转；另外，中国央行时隔两年多宣布全面降准再加上此次降息，这对市场信心也会形成提振；而未来如果环保查处力度加强，将限制供应；加上节后国储局收储的预期，在目前金属价格处于相对低位的水平下，我们对3月金属价格的恢复持乐观态度。我们认为3月有色板块会有较好的表现，其中更看好稀土和锌，相对看好包钢股份、中金岭南、广晟有色、宝钛股份、赣峰锂业。
        支撑评级的要点
        上周海外基本金属总体上涨，金价上涨。LME  基本金属价格中除铅外均上涨，其中铜价上涨幅度最大，达3.78%，铅价下挫2.3%。COMEX  黄金上涨0.72%、白银上涨1.47%。
        美国数据好坏不一，中国祭出降息。美国1  月CPI  同比下降0.1%，为2009  年10  月以来首次，且远低于12  月的增长0.8%。27  日欧元区决定延长希腊纾困方案。中国2  月汇丰制造业PMI  从1  月的49.7  小幅回升至50.1，高于市场预期的49.5，重新回到荣枯平衡线以上；央行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。
        铜供应担忧暂时消除。全球最大的智利国家铜业公司公司一铜矿失火，预计今年2  月铜产量至少减少4,000  吨，预计到4  月份才能恢复。
        另外全球最大铜矿Escondida  提出裁员计划，以削减成本，这意味着产出也将被削减。必和必拓旗下的奥林匹克坝铜矿也宣布将停产6  个月，而自由港及力拓则削减今年的投资计划。多个全球大型铜矿商的减产消息让2015  年供应增加的担忧暂时消除，有助于铜价止跌回升。
        锌精矿供应充足。在美国召开的国际锌业年会确定，2015  年锌精矿加工费锁定在245  美元/吨，同比上调9.8%，而2014  年上调幅度是6.2%。
        由此可见，在全球矿山集中闭坑的2015  年，锌精矿仍然供应充足。
        降息影响正面。由于每年3-5  月份为有色金属的消费旺季，因此，此次降息，无疑会在需求旺季期间，进一步提振这些行业。另外，有色金属行业普遍资金紧张，降息和降准无疑有利于行业资金状况的改善，降低财务成本；同时，降息也将提振产业链的信心，目前整个产业链的库存相对比较低，可促进下游和经销商的备货。
        环保查处力度加强将进一步助推金属价格。加大环保查处力度有利于行业的长期健康发展；而从中短期看，更是将限制产能的扩张，现有产能的利用率也可能受到影响，从而影响金属的供应，而下游的需求相对较稳定，因此我们预计将推动金属价格的上涨。
        上两周稀土价格平稳，氧化镨钕、氧化镝价格保持稳定。春节后第一周国内稀土市场交易冷清，买卖双方均观望市场，看近期国储政策是否会出台。2  月13  日，工信部会同公安部等七部门联合下发《关于商请进一步查处稀土违法违规行为的函》，要求有关地方进一步查处稀土违法违规行为，持续严格的监管无疑对稀土价格稳定起到积极作用。
        上两周其它稀有金属大部分平稳，钼、锂、钽上涨。欧洲钼价上升6.97%，但是国内市场并未出现异常表现，市场有价无市，国内钼精矿库存充足，需求低迷，预计短期内市场维稳运行。
        上两周碳酸锂价格上涨0.51%。节后国内碳酸锂市场走势仍坚挺，尽管市场交易并不活跃，但多数业内人士认为短期内电池级碳酸锂价格将再次上涨。
        上两周有色金属板块上涨2.85%，跑赢大盘（沪深300  指数上涨1.43%）。
        其中盛屯矿业表现出色，上涨28.82%；正海磁材表现最差，下跌3.08%。
        投资建议。由于稀土行业的政策面又趋活跃，包钢股份将转型为轻稀土龙头、而广晟有色未来稀土资源具有较大增长潜力，值得关注；今年供应可能出现短缺的基本金属锌可能提前表现，主要投资标的是中金岭南；受益于军工订单增加，宝钛股份未来业绩有望恢复，建议积极关注。另外，随着对环保关注度的提高，我们认为新能源汽车相关的锂业公司也值得关注，包括赣峰锂业和天齐锂业。