困扰世界各国的通货收缩忧虑，源于一一年起能源金属资源价格下跌，尤其于一四年四季度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】犹如一体之两面，一四年下半年美元汇价大幅回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）财通国际预期，美元汇价可能已于一五年初到顶，因主宰美元汇价的最大因素：美国政府财政赤字/GDP比率，一四年下半年有恢复扩大迹象。一旦确定，兼且美国国债已膨胀至破产水平，中国已停止购买美国国债，推测美国现已百分之百创造货币认购国债，支撑赤字，美元汇价可能将掉头回落。
        下图示，按期末期初国债变动推算的美国财政赤字/GDP比率（红线左轴）跟代表美元兑一篮子货币的美元指数（蓝线右轴）有实证关系。赤字/GDP比率于一四年显着改善至-4%以下，甚至一度回落至-3.5%容忍范围，结果刺激美元指数从80大幅回升至95。
        如今赤字/GDP比率有恢复扩大迹象：按期末期初国债变动推算，一四年四季度赤字/GDP比率已扩大至约5.8%，偏离可容忍水平，估计美元指数可能已到顶。如果一五年一季度赤字比率保持同样不可容忍水平甚至进一步扩大，美元汇价可能掉头回落。一四年末，美国企业税前盈利已有堕入同比下跌迹象，直接影响企业利得税和个人入息税，政府税收增长可能放缓，赤字比率可能扩大。
        美元汇价可能到顶回落。
        和美国财政赤字以致美元汇价息息相关的油价，可能已触底回升：财通国际预期，世界炼油产能使用率业已过高，皆因中国以及经合国需求自一四年下半年起反复回升，从同比收缩扭转为同比增长，而新增炼油产能不足。油价可能已无条件继续下跌，甚至可能一定程度回升。油价对美国经常账赤字关系至大，油价有所回升足以扩大经常账赤字，进而扩大财政赤字，美元汇价看跌，原油以致整体能源金属农产资源价格可能不同程度回升，世界通胀率看升。