宏观经济
地产投资不宜过度悲观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】(1)新年以来,地产销量回升出现阻滞,价格跌幅也出现扩大的迹象,不动产登记条例出台更是打击行业情绪,以上触发市场对投资下滑的悲观预期;(2)鉴于“稳投资”即是要防止地产投资过快下滑,地产投资悲观预期会导致相关对冲政策出台。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期媒体报道国务院以及央行高层都在评估现有的房地产政策,或为有针对的放松做好准备;(3)此外,3 个月两次降息对地产行业是实质利好,如果后续货币政策宽松预期兑现将进一步缓冲地产投资下滑压力。
投资策略
未雨绸缪。昨日主板继续横盘整理,权重低迷,而创业板则继续创出历史新高,人气高涨。当前属两会初期,会议期间重要人物的一言一行无不成为市场可能炒作的热点。但从本次两会至今权威媒体的报道来看,无疑“改革”(而不是“增长”)才是中央意志的重点。
反观对市场影响较大的货币政策,相关权威人士则无不以“增长就业尚可,政策取向仍稳健”等论调加以评论,从中提示了一种可能,即二级市场对于宽松政策的预期可能过于乐观。蓝筹权重的徘徊不进可能正是在对以上预期进行纠正。站在当前时点,重点需要考虑后两会窗口,届时热点暂歇,刺激预期需修正,市场下修的风险需要提防。
行业公司
新能源汽车板块下调的买入机会:经过春节长假前板块的迅速上涨后,节后至今板块稍有回调,我们认为这是买入的绝佳机会。自1月1 日以来的新能源汽车板块上涨的逻辑有三:1)前期充分回调后估值已经回到合理位置。2)新能源汽车销量在一季度将出现同比大幅增长。3)在十二五规划目标下的倒逼下对于证明政策的期待。目前我们认为这三个逻辑中后两个仍然存在,去年一季度新能源汽车销量为6853 辆,而今年1 月份就达到了6395 辆,同比达到300%的水平。由于去年一季度基数较低,2 月份和3 月份的新能源汽车销量预计仍将维持高速增长。在政策方面,两会期间和之后极有可能出台相应政策,板块仍将有望处于风口。柴静关于雾霾的纪录片引发的热潮仍在愈演愈烈,新能源汽车板块尚未发力,这是后期机会所在。