建议理由：我们首次覆盖奥飞动漫并给予买入评级，因为我们认为1）我国动漫行业将维持高速增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2014  年动漫行业产值1000  亿，未来两年将保持15%左右的增速，且正经历数量到质量的转变，利好龙头企业；2）奥飞动漫是动漫行业的龙头，全产业链布局有利于最大化IP价值；3）旗下嘉佳卡通一两年内将全国落地，激发电视媒体业务弹性；4）影视方面加大布局，通过全球合作高起点切入电影市场，高利润率提升公司盈利能力；5）动漫玩具业务将继续快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        推动因素：主要是电视媒体业务和电影业务的高弹性：1）2015  年嘉佳卡通全国落地后电视媒体收入将大幅提升；2）1H14  影视业务收入1.9亿，同比大涨127.7%，占收比上升到18.9%。预计动漫影视业务比重将持续提升；3）奥飞动漫动漫玩具收入的增速将保持在20%左右，动漫玩具占收入比重将下降50%以下，业务结构更加合理。
        估值：我们预估2014  年、2015  年和2016  年的EPS  分别为0.73  元、1.02元和1.36  元。目前股价分别对应2014  年、2015  年和2016  年PE  为50x、36x  和27x。我们目标价48.06  元，对应2015  年EPS  为47x  的PE，相对于股价目前增幅30%。