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研究报告:创元期货-菜粕早报:菜粕技术修整震荡回落-150304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-04 16:00:45
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李世杰
研报出处: 创元期货 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 141 KB 分享者: de****u 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一.行情回顾
        菜粕主力1505合约开盘2401,收盘2366,收于中阴线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】最低价2344,最高2424,跌幅1.09%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)较前一交易日减仓67210手,夜盘继续中阴收盘。
        二.产业链动态
        1、供应方面:海关数据显示,2014年1—11月累计进口菜籽460万吨,超过2013年全年进口量366万吨。而根据天下粮仓早先统计的船期,2014年12月进口菜籽量为36万吨,商务部则预测12月进口27万吨。天下粮仓统计的华南主要11家油厂1月将进口5船菜籽,约30万吨。截至1月4日华南地区菜籽库存32.9万吨,而去年同期库存只有15万吨,菜籽供给十分充裕。另一方面,虽然2014年下半年起油厂压榨菜籽持续亏损,但油厂并未大面积停机。2014年广西防城港澳加油厂开机调试,双线压榨,新增产能2000吨/天,沿海主要油厂增至11家。虽然元旦假期部分油厂停产,但目前沿海超过2/3油厂处于开机状态。菜籽供给充裕和沿海油厂开机压榨进度尚可,导致菜粕库存也处于较高水平。天下粮仓数据显示,截至1月4日沿海主要油厂库存较前周增加1.67万吨至6.77万吨,未执行合同则保持不变,为29.9万吨。
        2、国内需求:国内各地水产养殖正处于淡季,水产料需求基本停滞。加之,部分饲料企业由于资金紧张,故而冬储意愿不强,即使有备货需求,也以购买基差合同为主,长江流域菜粕成交量稀少。按照季节性规律,水产需求或将到3月份之后才可能得到改善,这还要视气温而定。从这个角度来看,在未来一段时间内,菜粕需求仍将较为悲观。
        三.技术面分析
        节后菜粕一举发力突破重要阻力位2300点,继续拓展上行空间。从周线来看,后市菜粕或有形成“双底”的可能,并且形成了有效的MACD“底背离”结构,后市依然总体看涨。但本周来看,2400点具有较强的阻力作用,或将引发震荡。
        四.结论和操作建议
        全国各地气温进一步回升,南方地区水产养殖户和养鸭户已开始备料等工作,菜粕市场需求也开始趋强。盘面上,菜粕在2400点第二阻力位前震荡回落。操作上,减持多单在2350点下方择机买入。
        

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