1、虽然只是年初，银行在09年的信贷投放态度上已经出现比较明显的分化：
　　a)以招行为代表的保守派对在09年扩大信贷市场份额兴趣较低，以风险控制为大前提；
　　b)半数以上的中小银行在风险可控的前提下对09年的贷款增量目标定的相对较高，资本相对较为充裕的城商行板块尤其明显，安信证券预测兴业银行09年非贴现贷款增量超出08年同期增量的25%以上（招行的这一数值估计在小于等于10%）；
　　2、预计贴现贷款占比会逐月下降
　　a)前几个月存在贴现贷款占新增贷款比重较高的现象，是银行放贷谨慎的体现，更多是银行内部流动性充裕的后果；
　　b)由于贴现贷款期限通常较短，我们认为目前的贴现存量类似银行资金蓄水池，如果非贴现类贷款当月新增量维持较高水平一段时间，贴现贷款的占比将逐月下降，即银行逐步将贴现的份额腾挪出来，用以发放普通贷款；
　　3、贷款增速和坏账生成
　　a)这两个因素一定程度上是此消彼长；
　　b)上市银行目前对贷款增速（非贴现类）的持续性存在分歧
　　i.部分银行认为年初的信贷投放主要是政府项目拉动，这种因素会在3、4月份逐步减弱，导致贷款增速在2季度左右开始下滑；
　　ii.部分银行认为许多基建、政府拉动项目仍处在立项阶段，实际的贷款投放将在几个月以后，从分行报批储备项目的情况推测，较高的贷款增速能维持到2季度（甚至3季度）；
　　iii.我们认为非贴现贷款当月增量在4000-5000亿以上的水平可以持续到至少5月份；