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房地产行业研究报告:中银国际-月度房地产交易数据:农历新年期间销售缓慢-090205

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2009-02-05 15:04:22
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 田世欣
研报出处: 中银国际 研报页数:   推荐评级: 中立
研报大小: 517 KB 分享者: thb****at 我要报错
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【研究报告内容摘要】

支撑评级的要点
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正如预期,我们覆盖中的八个城市2009年1月成交量环比下降12-55%(而12月环比回升0-29%),结束了2-3个月的反弹趋势;
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剔除深圳(因为其去年的比较基准非常低),1月交易量同比亦下滑8-49%;
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剔除杭州,平均售价环比上升2-17%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
首选买入
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在香港市场的房地产板块中,我们最看好华润置地。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司的开发项目遍布全国17个城市,经常性收入稳健,销售策略弹性较大。我们也看好远洋地产。公司的发展重心在东北地区的环渤海经济圈。
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我们的首选A股为保利地产,因为其具有强大的营销能力和获得土地储备的能力。由于其强劲的销售、较低的土地成本和严格的成本控制,我们预计未来两年在大型全国性开发商中,保利地产的回报率较高。
首选卖出
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绿城中国将继续受到高达144%的负债率(截至08年6月末)的影响。
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深振业将受到高达187%  (截至08年9月末)的负债率的影响。

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