投資要點
市場綜述
港股跟隨A 股低收:外圍股市個隔晚個別發展,港股高開97 點後,開市見全日高位後並回落,藍籌股個別發展,中資金融、能源及內房股偏軟,但國際金融、本地地產及博彩股造好,支撐大市,恒生指數收報24,703 點,跌185 點,大市成交798.72 億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
後市展望:恆指續受制25,000 點;A 股續受制3,400 點關口短期看好板塊:電信設備、環保水務、內房及鐵路基建股歐美股市個別發展:美股回吐,三大指數跌0.5%-0.6%,道指升0.47%,收市報18,203 點。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市下跌,銀行及汽車股拖累三大指數跌0.7%-1.1%。美元匯價升至11 年高位,歐元兌美元跌至1.1176 水平。
紐約1 月期油升回升1.88%。紐約期金曾失守1,200 美元。
宏觀焦點
人行昨進行逆回購350 億人幣 中標利率跌至3.75%;澳門上月博彩收益略勝預期;
中信證券(06030)及國泰君安(01788)下調兩融利率至8.35 厘企業消息
市場預期渣打(02888)去年稅前盈利最多倒退近13%;聯通(00762)業績遜預期;
莎莎(00178)港澳新春零售銷售跌10%交易建議
江南集團(01366) 1.52 元 / 目標價:1.65 元 /13.8%潛在升幅因素:i) 集團主要製造和銷售各類電力電纜、電器裝備用電綫電纜及裸電綫,其2013年的收入佔比中,前兩者已佔集團總收入近90%。集團業務受惠中國城鎮化、農村電網改造和高壓電網建設;
ii) 現時中國特高壓電網市場較分散,隨著國家對電網等產品要求愈來愈高,未來兩至三年行業將繼續整合,有利行業長遠發展,並為集團帶來併購機會;
iii) 現相當於2014年預測市盈率約7.5倍,較香港上市的智能配電業務相關股份平均11.5倍的估值折讓近35%,隨著集團受惠於內地市場整合及集團特高壓輸電技術應用的增長潛力,集團的估值具備獲上調的空間;iv) 股價續守去年12月中至今的短期升軌底部上,有利股價完成整固後再試高位,建議趁低吸納。
信義光能(00968) 2.54 元 / 目標價:2.70 元 /10.2%潛在升幅因素:i) 集團2集團2014年業績理想,期內純利4.93億元,按年升62.3%,營業額按年升22.5%至24.10億元,整體毛利率按年升1.5個百分點至31.6%;
ii)由於環保意識增強及對再生能源的重視,料容量目標將進一步提高,料有利行業發展;
iii) 現價相當於2015年預測市盈率15.5倍,較行業平均17.7倍的估值折讓12%,惟集團的盈利波動性較低,加上股東回報及資產回報率較高,因此相信可享有較高的估值;
iv) 股價近日於保歷加通道底部現支持回升,有利股價進一步上試高位,建議趁低吸納。