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研究报告:中央结算公司-中债收益率曲线和指数日评-150303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-04 11:19:17
研报栏目: 债券研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 中央结算公司 研报页数: 32 页 推荐评级:
研报大小: 2,153 KB 分享者: wj****q 我要报错
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【研究报告内容摘要】

中债指数走势分析
        今日债券市场指数下跌幅度较大,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)102.5058,下跌0.0985%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)159.9037,下跌0.0844%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全市场平均到期收益率为4.1406%,平均市值法到期收益率为4.1318%,平均市值法久期为3.8076。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        债市观察
        今日利率产品收益率明显上行。早盘国开债招标高于市场预期,午后二级市场交投活跃,收益率快速上调。具体来看,国债5年期在150003成交带动下上行2BP至3.25%,中长端方面,7年期150002和140024交投活跃,曲线收益率上行3BP至3.30%。10年期则在140021和140029的带动下上行1BP至3.40%。政策性金融债方面,国开债一级市场招标收益率高于预期,随后二级市场成交大量出现,曲线整体上行。5年期国开债140227及150203的报价和成交带动曲线对应期限上行4BP至3.72%。7年期国开债则上行7BP至3.87%,10年期收益率受招标影响一度上行,临近尾盘小幅回落,日终曲线上行5BP至3.75%。非国开债今日成交有所增加,其中10年期在15进出05成交带动下上行1BP至3.89%。
        今日信用债曲线收益率整体上行。具体来看,受资金面趋紧影响,中短期AAA曲线0.04、0.08年期受14中粮SCP006、14招商局SCP003等券的成交带动上行16-18BP至4.90%、4.92%的水平;中短期AAA曲线3、5年期受13中电投MTN2、15国电集MTN001的成交带动上行5BP至4.36%、4.37%的水平;中短期超AAA曲线1、3年期受15电网CP001、12电网MTN4的成交带动上行3-4BP至4.27%、4.20%的水平;铁道债收益率整体显著上行,受12铁道MTN2、14铁道MTN003等券的报价成交带动,铁道债收益率曲线2、5年期上行4-5BP至4.32%和4.33%的水平。铁道债收益率曲线(减税)10年期在14铁道10的多笔成交带动下上行6BP至4.44%的水平。
        

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