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研究报告:招商证券-债券市场日报-150304

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-04 10:49:11
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙彬彬,涂波,孙倩倩
研报出处: 招商证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 382 KB 分享者: llf****20 我要报错
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【研究报告内容摘要】

债市要闻
        1、  易纲:人民币不会进入贬值大军
        2、  央行上调中间价难阻贬值人民币即期再度逼近跌停
        市场资金面
        周二央行以利率招标方式开展了逆回购操作,期限  7  天,交易量  350  亿元,中标利率3.75%,周二逆回购到期  1100  亿元,故周二净回笼  750  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】早盘资金面依然保持一定程度的紧张状态,各期限需求较多,融出相对有限,后融出逐步增多,午盘后各期限均有供给出现,资金面明显缓和,虽然对于  IPO  的预期促使部分机构依然谨慎融入  14  天,但整体上至尾盘资金面已相对宽松。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)具体来看,周二隔夜至  14  天品种加权利率基本与上一交易日保持一致,成交量则明显减少;21  天和  1  个月的成交量则增加明显,其中  21  天全天成交量增加到近  250  亿元;2  个月以上期限,市场需求清淡,唯独  6  个月周二成交近  48  亿元。周二,质押式回购市场共成交  8597.84  亿元,相较上一交易日下降  9.75%。
        交易所方面,GC001  开3.30%,收0.89%,成交3532.05  亿元;GC007  开3.50%,收2.51%,成交315.42  亿元。
        发行与交易
        周二利率产品收益率明显上行。早盘国开债招标高于市场预期,午后二级市场交投活跃,收益率快速上调。具体来看,国债5  年期在150003  成交带动下上行2BP  至3.25%,中长端方面,7  年期150002  和140024  交投活跃,曲线收益率上行3BP  至3.30%。10  年期则在140021  和140029  的带动下上行1BP  至3.40%。政策性金融债方面,国开债一级市场招标收益率高于预期,随后二级市场成交大量出现,曲线整体上行。5  年期国开债140227及150203  的报价和成交带动曲线对应期限上行4BP  至3.72%。7  年期国开债则上行7BP至3.87%,10  年期收益率受招标影响一度上行,临近尾盘小幅回落,日终曲线上行5BP至3.75%。非国开债周二成交有所增加,其中10  年期在15  进出05  成交带动下上行1BP至3.89%。
        信用债市场
        1.  天威保变因债务连带责任被申请仲裁(天威暂停)
        2.  新世纪评级关注上海建工集团股权划转(12  沪建股  MTN1,12  沪建股  MTN2)可转债市场
        周二(3  月3  日),沪深股市受央行逆回购不及预期的影响大幅下挫,沪指报3263.05  点,大跌2.20%。周二转债市场中6  只上涨,  13  只下跌。涨幅榜中,南山、同仁和深燃分别上涨9.12%、1.29%和0.67%;跌幅榜中,冠城、恒丰和海运分别下跌5.82%、4.41%和4.22%。市场当日成交37.31  亿元,较上一交易日增加14.99%;其中南山和中行分别成交17.65  亿元和14.18  亿元,成交金额分列前两名。
        

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