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研究报告:高华证券-美国日评:2月份GSAI走软但仍处在扩张区间-150227

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-04 10:04:16
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: Chris Mischaikow
研报出处: 高华证券 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 491 KB 分享者: lib****tu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

2  月份高盛分析师指数(GSAI)下降了5.7  个点至58.2。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】指数仍处于扩张区间。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        分项指数普遍下降,但仍稳居扩张区间,销售/发货量、新订单和就业指数仍高于60。
        分析师评论认为总体环境乐观,但对几个主要领域表示担忧,包括西海岸港口停工、全球需求走软、美元走强和油价走低。
        2  月份高盛分析师指数(GSAI)下降了5.7  个点至58.2,分项指数普遍下降。然而,总体指数和各分项指数仍处于扩张区间。销售/发货量、新订单和就业指数均有所下滑,但仍高于60。总体指数的变化方向与2  月份费城联储行和帝国制造业调查数据小幅下滑但仍处于正值区间的表现一致。
        销售/发货量和新订单指数虽然分别下滑了近10  个点至65.3  和62.0,但依然强劲。一些行业评论提到国内需求强劲,这对二者均处于60  点上方提供了支撑。我们的航空公司分析师指出,强劲的需求环境预计将推动该行业盈利能力达到新高。然而,全球需求走软仍是生命科学以及造纸和林产品等其他领域的担忧因素。库存分项指数小幅降至56.3,由于新订单指数大幅下降,订单-库存指数之差收缩至+5.7.
        就业指数下滑了  5.5  个点至60.8。虽然有所下滑,该指数仍高于60,与我们对于就业市场将持续改善的预测相符。
        通胀方面,原材料价格指数上升了  2.1  个点至36.7。该数据序列在过去7  个月中有6  个月都低于50,可能在很大程度上是因为油价走低。我们预计通胀在2015年年底前将保持低位。工资和劳动力成本指数小幅降至53.1  这一非常低的水平,与我们对于短期内工资增速疲软的预测相符。
        

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