春节休假归来，谈谈三件事：春节+休假归来，享受数年没有休过的年休假，关掉微信，忘记工作，打开导航，出门远游。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】彻底放松后，精神饱满的回归工作，新赛季重新开始了。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期，三件事：1、工信部提出“宽带中国”2015的工作目标，并同时发放FDD牌照；2、市场传闻电信运营商似乎又开始重组了；3、有一些公司出了业绩快报，业绩基本良好。
        宽带中国2015年的目标：2月26日，工信部部署了宽带中国2015年的目标，主要有：1、新增光纤覆盖8000万户（2014新增8859万户，略有减少），2、新增4G基站60万个（2014年新增50万个左右，略有增加），3、新增4G用户2亿（2014年新增9700万），4、积极支撑和服务智能制造（支撑100家规模以上工业企业积极探索智能工厂、智能装备和智能服务的新模式、新业态，支撑1000家工业及生产性服务企业的高带宽专线服务，新增M2M（智能机器）终端1000万个，促进工业互联网发展，全新内容）。总体符合我们的预期，部分超出预期。首先，光纤覆盖方面略有缩减（大力投4G，没钱投光网），新增基站略超预期（相当中国移动30万个，中国联通和中国电信30万个，但是需要考虑价格下降的影响），4G用户数偏保守（中国移动2015年目标为1.5亿，中国电信1个亿，已经远超工信部目标）。比较超预期的是工业互联网，希望新增M2M的终端1000万个。建议关注标的中兴通讯、三维通信、网宿科技、光环新网、美利纸业、大富科技、盛路通信、东土科技等。
        2月27日向中国联通和中国电信发放4G  FDD制式的牌照：这是完成2015宽带中国的必要条件，也是市场预期之中的事件。从技术上看，FDD和TDD两种制式技术相似度有90%以上，带宽利用率也非常接近，产业链随着中国移动的大力推动，也差距不大，三家运营商比拼的主要是执行能力、市场营销能力和资金资源，短期对中国联通和中国电信股价有促进作用，但是随着4G的发展，依旧会是中国移动一家独大。但是，对于A股，简单粗暴的逻辑可能更加直接，中国联通还是会有一定的涨幅。
        电信重组传闻：春节前，市场传闻电信运营商将会重组，中国联通和中国电信将会合并。老实说，短期实现的可能性较小。如短期成立，铁塔公司的成立将是一个笑话。但是，你无法证伪，博弈成分较高，建议高风险偏好者参与中国联通，或许会飞的很高，与其他的主题类相比，A股的中国联通就没有大幅度涨过。
        部分通信行业公司披露2014年业绩快报，业绩大部分反转：截至2月28日，通信行业部分公司披露业绩快报，大部分业绩反转（等年报完全披露后具体点评），基本符合我们对行业的预期。相对整个宏观经济而言，通信行业作为TMT的基础设施的建设者和运营者，业绩非常靓丽，符合国家经济转型的要求和预期。
        风险提示：市场系统性风险。
        另外，也谈谈“马桶盖”和“电饭煲”事件：春节末，媒体热炒到日本旅游的中国游客抢购日本商店的“马桶盖”和“电饭煲”，各种观点纷纭。但是我们非常认同其中一种，中国已经过了物质稀缺的年代，到了物质极大丰富的时期，我们的选择将会产生从量到质的转变。便宜和足量已经不是我们选择产品和服务的首要标准，优异的质量和合理的价格是吸引我们目光的首要条件。中国的消费正在升级，中国的消费者正在升级，中国现在的状况和日本上世纪七八十年代很相似。只不过目前国内的产品提供者还不能够满足国内消费者的需求。这或对各个行业产生巨大的影响，低价劣质的产品将会逐步丧失市场竞争力。如果国内也有传说中的“马桶盖”和“电饭煲”，这类事件可能就不会发生，但是电信行业是少有具有全球竞争力的行业，例如华为的mate  7，突破了中国手机价格不超过3000的魔咒，低配版在京东上缺货，高配版卖出4799的高价（和苹果价格基本类似）。即使在B2B的市场，也许纯粹的低价竞争也已经是过时的方式，我们将会逐步关注这方面的内容，或许就是中国的工业4.0