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信义光能控股有限公司研究报告:致富证券-信义光能控股有限公司-0968.HK-业绩焦点-150303

股票名称: 信义光能控股有限公司 股票代码: 0968.HK分享时间:2015-03-03 16:44:48
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 致富证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 765 KB 分享者: che****456 我要报错
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【研究报告内容摘要】

營業額增長逾兩成
        截至  2014  年12  月31  日止年度,集團營業額為24.10億港元,較2013  年同期增加4.43  億港元或22.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        期內,來自超白光伏加工玻璃及其他玻璃業務的收入按年增長52.4%至21.42  億港元,佔集團總營業額的比重為88.9%;超白光伏原片玻璃業務的收入則按年倒退57.8%至2.37  億港元;而新業務—太陽能發電的收入為3,058  萬港元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按地區劃分,收入主要來自中國大陸,期內按年增長16.3%至19.46億港元,佔總收入80.7%,而國外收入增幅較顯著,按年增長57.9%至4.64  億港元。
        毛利增長近三成
        集團毛利增長28.5%至7.61  億港元,毛利率由2013年的30.1%增至31.6%。主要因為受惠於太陽能發電場業務毛利貢獻,以及產品組合改變。當中超白光伏加工玻璃及其他玻璃業務毛利率由2013  的34.8%下降至33.1%,但由於該業務收入佔比由71.4%增加至88.9%,而且毛利率較超白光伏原片玻璃高,因此帶動整體毛利上升。
        擴大產能迎需求增長
        集團認為亞洲國家太陽能光伏安裝將快速發展。因此於期內在中國安徽省蕪湖市安裝新的光伏原片玻璃生產線,以增加1,800  噸日熔化能力,而集團於2014  年底日熔化能力提升至3,800  噸。未來集團亦在馬來西亞建設一條日熔化能力為900  噸的光伏原片玻璃生產線,以加強海外銷售。
        下游太陽能發電場業務發展
        集團去年完成兩個地面太陽能發電場項目的建設及併網工作,總產能為250  兆瓦,於2014  年第四季度起提供收入貢獻。集團預料總產能100  兆瓦的在建太陽能發電場項目將於2015  年上半年竣工。
        純利增長逾六成
        集團股東應佔利潤按年增長62.3%至4.93  億港元,利潤率由15.4%增至20.5%,每股基本盈利為8.42港仙。另外,董事局建議派發末期股息每股2.40港仙,高於2013  年同期每股1.80  港仙。
        

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