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2 月中国制造业PMI 为49.9,比1 月上升0.1 个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评
2 月制造业PMI 略回升但仍低于50 的荣枯线,制造业增长动力较弱,PPI 继续下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)预测前2 个月规模以上工业生产增速放缓,PPI 同比降幅扩大,3 月PMI 将上升至50 以上。
1、2 月制造业PMI 仍低于50,增长较弱
2 月制造业PMI49.9%,比上月上升0.1 个百分点,连续2 个月低于低于50 的荣枯线,表明制造业增长动力较弱,工业生产增速有所放缓。
2 月制造业PMI 分类指数中,生产指数和新订单指数高于临界点,从业人员指数、供应商配送时间指数和原材料库存指数低于临界点。
其中,生产指数为51.4%,比上月回落0.3 个百分点,受“春节假日”影响,部分企业开工不足,制造业生产增速有所放缓。
新订单指数为50.4%,比上月上升0.2 个百分点,仍处于较低水平。
从业人员指数为47.8%,比上月下降0.1 个百分点,制造业企业用工量减少。
原材料库存指数为48.2%,比上月回升0.9 个百分点,制造业生产用原材料库存量降幅收窄。
供应商配送时间指数为49.9%,比上月下降0.3 个百分点,落至临界点以下,表明制造业原材料供应商交货时间略有放慢。
2 月制造业生产、库存、价格等指标均呈下行趋势,需求也较低迷,反映当前有效需求不足,制造业生产经营仍较低迷,经济下行压力较大。
2、企业经营活动预期转为乐观
2月制造业企业生产经营活动预期54.0,比上月上升6.6 个百分点,连续5 个月下滑后大幅回升,表明企业对未来一段时间发展的预期转为乐观。随着3 月进入开工施工旺季及降息降准和减税降费等政策措施的落实,3 月PMI 将上升到50 以上。
3、预测1~2 月工业生产有所放缓
1~2 月制造业PMI 生产指数较低迷,自2005 年有数据记录以来仅高于2009 年。预测1~2 月规模以上工业生产增速有所放缓,可能在7.0%~7.5%之间。
2 月制造业PMI 中的主要原材料购进价格指数43.9,比上月上升2.0 个百分点,反映PPI 环比降幅有所收窄,预测2 月PPI 环比降幅比上月收窄,同比下降4.7%,创2009 年11 月以来的64 个月新低。
4、政策支持力度还会增加
1~2 月制造业增长动力较弱,经济下行压力较大。央行出台了降准降息措施,国务院常务会议出台了减税降费等措施。我们判断上半年政策对实体经济的支持力度还会增加,还会出台一些较有力度的政策措施来提振经济。
结论
1、2 月制造业PMI 仍在50 以下,制造业增长动力较弱。
2、预测1~2 月规模以上工业生产增速有所放缓,2 月PPI 降幅继续扩大。
3、政策对实体经济的支持力度还会增加