基本面:
股指:从目前的经济形势来看,新一轮货币宽松已经来临,但年初时点降准降息可能性不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然最近公布2月汇丰制造业PMI初值为50.1,好于预期49.5,但新出口订单分项指数47.1,为20个月以来最低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从目前获得的1月经济数据来看,经济存在加速下滑风险,1月官方PMI为49.8,28个月以来首次位于荣枯线以下,五大分类加权指数均下滑,其中权重最大的新订单指数和生产指数分别下滑0.2和0.5个百分点。进出口数据也超预期下滑,出口同比降为-19.9%,是2009年5月以来的新低,CPI和PPI同样超预期下滑,CPI达到0.8,首次降到1以下。目前通缩风险正在加剧,由于产能过剩、无效投资、外汇占款减少等因素的存在,直接作用于实体经济领域、具有流动性的货币资金相对不足。市场以震荡为主。
油脂:因出口需求疲弱、现货市场走低,隔夜CBOT大豆期货遇阻回落,不过整体依然在1000美分/蒲式耳上方交投。虽然各大机构纷纷认为2015/16年度美豆种植面积会延续增长态势,但由于近几个月大豆/玉米比价的震荡下降,使得展望数据存在较大不确定性,并且南美新季大豆出口渠道尚不畅通,使得市场价格运行结构已由弱势转向区间平衡。油脂市场,整个板块探底回升、近半年之久的下跌趋势线有被打破的迹象,成也棕油的逻辑仍在上演。当前,马来西亚棕榈油出口疲软是不争的事实,但因预期主产国印尼产出低迷,投资者买盘动能继续沉淀,市场走势相对偏正面,反弹思路尚可维持,但需谨慎需求断档带来的调整压力。
沪胶:1.在泰国持续收烟片胶的背景下,1 月以来海外烟片胶价格震荡上扬,而2 月中旬东南亚将迎来低产季,烟片胶供应又会紧张。与此同时,由于当下国内处于停割期,全乳胶价格坚挺,加之此前国内刚经历12.85 万吨的全乳胶收购,因此可供交割标的物减少令沪胶期货在2 月以来表现强势,与孱弱的现货走势形成鲜明反差。近日国际油价迎来大幅反弹走势刺激下游化工品集体上涨,沪胶由此推动与本周三依据突破三角收敛震荡区域而上行,预计在节前沪胶期价有望维持强势,不过节后受下游需求端低迷拖累,涨势料将转弱。
2.泰国将动用60 亿泰铢缓冲资金进行第二轮橡胶采购。泰国农业部长Petipong Pungbun Na Ayudhya上周三在内阁会议结束后称,内阁通过了60 亿泰铢的预算,旨在支撑胶价,约有40 亿泰铢将用于购买RSS3等级橡胶,另外20 亿泰铢将用于支撑乳胶价格。
3.泰国海关最新公布的数据显示,2014 年泰国橡胶出口量同比降0.8%至341 万吨,出口额下降22%至59.5 亿美元。12 月橡胶出口量较上月增加16.2%至341,318 吨,出口额增加17%至4.9 亿美元。
4.截止2 月27 日,山东地区全钢胎开工率18.77%(-14.61%);国内半钢胎开工率为41.23%(-13.39%)。