1.  2014  年实现营业收入123.38  亿元，可比口径下同增72.56%；归属于上市公司股东的净利润23.75  亿元，同增75.83%；经营活动产生的现金流量净额19.23  亿元，同减2.69%；EPS0.53  元，同增54.29%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】拟以总股本44.93  亿股为基数，每10  股派发现金红利3.8  元（含税），共计17.07  亿元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2.  2014  年一季度，公司实施重大资产重组构成反向收购，实质是海澜之家服饰有限公司收购原上市公司主体。重组后，主营业务在原有高档西服、职业服的生产和销售业务基础上增加品牌服装的经营。2014  年度，全资子公司海澜之家服饰有限公司的经营业绩持续快速增长，其中，核心男装品牌“海澜之家”全年店铺净增461  家，实现营业收入101.25亿元，同增49.58%；为进一步完善公司产品系列，“爱居兔EICHITOO”品牌从原先运动休闲定位，转型升级为大众时尚女装品牌，期内实现营业收入3.03  亿元，同增52.03%；超大规模男装卖场品牌“百衣百顺”在上述两大品牌带动下，快速推进品牌联动店模式，实现营业收入2.39  亿元，同增129.62%；团购定制职业装品牌“圣凯诺”实现营业收入14.80  亿元，同增8.37%。
        3.  2015  年，公司计划实现营业收入比上年同期增长20%-30%，新增“海澜之家”品牌门店400  家。在继续优化门店结构、提升门店质量的基础上，重点加强对旗舰店、形象店的布局，推动品牌联动店的拓展；同时，通过自营的方式规模化推出创新产品，持续借助规模效应提高产品性价比，进一步加强产品品类管理，以“国民普适”为原则推出基本款产品，以打造“国民品牌”形象。
        4.  公司不断优化终端渠道，提升门店渗透率和覆盖率，推动零售能力建设，我们认为公司在男装行业的市场占有率上有一定优势，其品牌影响力、类直营管理模式等竞争力能为其后续业绩增长提供支撑，预计盈利能力的强化将集中体现于新品适销率及店效等内生指标。预计公司2015-17  年实现归属于母公司净利润分别为31.51、39.66、46.02  亿元，同增32.68%、25.88%、16.03%，对应EPS  分别0.70、0.88、1.02  元。考虑到相关可比公司15  年PE  区间在17x-83x，给予公司2015  年22xPE，对应目标价15.43  元，增持评级。
        5.  主要不确定因素：零售市场持续低迷，终端需求不振，原材料、租金及人力成本持续提升的风险。