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研究报告:华融证券-2月宏观数据预测报告:预测工业增长小幅放缓,通缩压力继续增加-150303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-03 14:46:32
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 郝大明
研报出处: 华融证券 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 374 KB 分享者: 上****商 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        1、预测1~2月规模以上工业增速小幅放缓
        2月制造业PMI指数为49.9,比上月小幅回升0.1个百分点,但仍低于荣枯线;生产指数为51.4,比上月回落0.3个百分点,说明2月制造业企业生产经营活动并未明显改善。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1月出口同比下降3.3%,进口同比下降19.9%,预测2月受春节因素影响,进出口继续同比下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        1~2月6大发电集团日均耗煤60.03万吨,比2014年1~2月日均同比下降3.9%,比去年12月日均环比下降9.6%。
        从监测数据看,2月经济下行压力仍然较大,工业增长未现好转,预测1~2月规模以上工业生产同比增长7.3%,增速持续放缓。
        2、预测1~2月投资放缓,消费平稳
        预测1~2月投资放缓。据统计局监测,2月上旬,流通环节生产资料价格依旧在低位运行,预示投资活动保持低迷。2月环渤海动力煤价格小幅下降,主要工业原材料价格依旧低迷,有效需求不足矛盾突出。预测1~2月投资同比增长13.0%,较上年同期回落4.9个百分点。
        预测1~2月消费增速保持平稳。预测1~2月社会消费品零售总额实际增长和消费价格指数保持平稳,社会消费品零售总额同比增长12%,与去年末基本持平。
        预测2月出口降幅扩大,进口降幅收窄。2月制造业PMI新出口订单指数为48.5,连续5个月低于荣枯线,预测2月出口同比下降5.0%,降幅扩大。2月制造业PMI进口指数为47.5,比1月回升1.1个百分点,预测2月进口同比下降10.0%,降幅收窄。贸易逆差为146亿美元。
        3、预测CPI和PPI同比持续下滑,通缩压力仍然较大
        国家统计局和商务部的数据显示,受春节假期的影响,2月蔬菜价格明显上涨,肉类价格依旧低迷。预测2月CPI同比上涨0.6%,比1月回落0.2个百分点。
        根据国家统计局和商务部的监测,2月生产资料市场价格持续下跌。2月制造业PMI主要原材料购进价格指数为43.9,比1月回升2个百分点,连续7个月位于荣枯线以下。预测2月PPI同比下降4.7%,降幅比上月扩大0.4个百分点。
        4、预测2月新增信贷9000亿,M2同比增速回升
        一季度银行信贷投放比较积极,货币政策持续宽松,降准和降息交替出现,预测2月新增人民币贷款9000亿元,高于历史同期水平。
        预测2月底M2余额同比增长11.1%,比上月底回升0.3个百分点。M1余额同比增长8.0%,比上月底回落2.6个百分点
        

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