盘面回顾:
沪铜期货主力合约CU1505 收盘价为43200 元/吨,较上一交易日价格上涨470元/吨;持仓32.1 万手,比上一交易日减少13582 手;成交40.3 万手,比上一交易日减少14714 手;夜盘下跌210 元/吨至42990 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
伦铜上涨21 美元/吨或0.36%至5917 美元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现货市场:沪期铜高位受阻,走势反复,持货商多逢高加大出货,但由于隔月基差有限,普遍不愿过多调降贴水,现铜贴水较昨日略有收窄,报贴水200 元/吨至贴水100 元/吨,平水铜成交价格42550 元/吨-42620 元/吨,升水铜成交价格42600 元/吨-42700元/吨,而由于平水铜与好铜价差扩大后,吸引部分中间商及最新回归市场的下游企业吸收低价平水铜,市场活跃度虽有所改善,但仍略显供大于求,下周市场回暖度将增强,现货贴水也将进一步收窄。
基本面:
1、中国1 月未锻造的铜及铜材进口量为41 万吨,环比下滑2.4%;2、2 月汇丰中国制造业PMI 初值为50.1,预期49.5,1 月终值为49.7;3、1 月CPI 同比增长0.8%,5 年来首次增速低于1%;
4、PPI 同比萎缩4.3%,打破了2012 年9 月时低谷同比降3.6%;行情分析:
昨日期铜延续反弹走势,冲击60 日均线后夜盘低开调整;交易所库存方面,上期所库存大幅增加5 万吨,LME 库存增至29.6 万吨;经济数据方面,官方制造业PMI高于预期但仍低于荣枯线,经济预期较差之下,周末中国降息刺激经济;降息落地难以短期刺激铜市需求大幅增加,现货市场需求疲软导致显性库存压力较大冲击盘面,需要关注现货市场备货需求能否带动现货贴水回升。
国内供需方面,国内产能提升带动精铜加速生产,国内市场精铜供给压力加大;而下游需求方面,电力电缆承担消费主力,但家电受地产拖累难增长,电力需求后期料难持续,官方制造业数据、PPI 数据及工业增加值等证实了国内需求疲软及去库存压力的现状。铜价的支撑在于中国稳经济政策的带来的希望。
技术面上,日线延续上涨趋势;周线短期见底反弹回踩20 周均线。
操作建议:
降息刺激,沪铜有望延续反弹走势,冲击上方目标在43500 元/吨附近。