上周权益、转债和纯债市场均发生震荡；纯债市场受到中证登相关公告影响较大，亦出现较大调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】详情数据见“市场回顾”。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ◆市场信息：齐翔腾达因筹划购买资产事项，公司股票及可转换公司债券将继续停牌。公司发布2014  年度业绩快报实现营业收入52  亿元，同比增长  37.90%。同仁堂2015-2-27  发布“同仁转债”最后提示性赎回公告，赎回登记日：2015-3-3。中国银行2015-2-27  发布“中行转债”第六次提示性赎回公告，赎回登记日：2015-3-6。南山转债2015-2-26  发布第六次提示性赎回公告，赎回登记日：2015-3-10。歌尔声学同楼氏就  MEMS  麦克风相关专利诉讼达成协议：就双方之间所有未决的专利诉讼达成全球性的和解，同时双方将建立深层次的业务关系。公司发布2014  年度业绩快报，报告期内营业收入126.92  亿元，同比增长26.30%。
        歌华有线正在筹划非公开发行事项，公司股票和转债自  2015  年2  月17  日至3  月8  日继续停牌。洛阳钼业通过高新技术企业复审，于2012  年被认定为高新技术企业，有效期三年，享受高新技术企业相关税收优惠政策。东华软件发布业绩快报，2014  年度实现营业总收入51.91  亿元，同比增长17.39%；实现营业利润10.95  亿元，同比增长37.11%。公司2015-2-26提前归还部分暂时补充流动资金的募集资金1500  万。“长青转债”发布赎回公告，停止交易和转股日为2015-4-16。通鼎互联近期公布员工持股计划实施的进展，公司第一期员工持股计划尚未购买本公司股票。公司发布2014  年度业绩快报，全年实现营业总收入30.80  亿元，同比增长9.17%，实现营业利润2.14  亿元，同比下降16.26%。公司披露2014  年度利润分配预案，向全体股东每10  股派发现金股利1  元（含税），同时以资本公积金每10  股转增20股。齐峰新材发布2014  年度业绩快报，本期实现营业总收入253797.71  万元，同比增长20.39%，实现净利润2.73  亿元，同比增长44.58%，实现eps0.65  元，同比增长44.44%。
        格力地产2015-2-18  公告减持格力电器0.91%股本，持有股份降至100  万。详细市场信息见报告正文。
        ◆反弹可选择哪些标的？
        2015-2-28  日央行宣布下调基准利率，我们预计a  股可能出现一定幅度的反弹。那么在目前的转债市场上哪些是比较好的标的？有多只转债退市和停牌，目前可以加仓的转债仅有19只。我们认为首先看转债的流动性情况，其次考虑正股和转股溢价率水平情况（自2014  年12  月份以来转债存量规模的快速下降导致转债稀缺，从而未进入转股期转债的转股溢价率水平已经上升到20%-40%），再者还要考虑近期转债赎回和绝对价格情况。整体而言，转债投资标的已经变得相对分化，各自逻辑不同，但收益率降息转债整体行情仍有一定表现。按照我们原来的分析逻辑，近期我们会选择加仓转债，而降息增强了加仓的逻辑动力。从流动性和即将退市考虑，东华、燕京、恒丰、同仁（即将退市）很难有足够流动性支持转债交易。
        银行大盘转债由于降息导致偏负面的因素，我们不推荐中行，而选择降息带来资产质量好转的民生。浙能转债受益于正股流动股较小，转债仍有看点。小盘转债短期可能由于a  股风格轮换原因可能受一定影响，如果有但一定程度的回调（绝对价格130  左右或者20%转股溢价率以下）则建议积极介入。中盘主题性转债我们转向乐观。具体推荐转债组合（按照推荐顺序）如下：1）大转债：民生、浙能。2）中期仍有主题性机会的中盘转债组合：洛钼、南山（注意转股）、歌尔、吉视、冠城。3）如调整可逢低增持齐峰、深燃，适当追涨（不建议重仓）格力等。
        ◆南山、中行、同仁、长青转债：建议转股或卖出。南山（2015-3-10）、中行（2015-3-6）、同仁（2015-3-3）、长青（2015-4-15）之后将摘牌并接受发行人的强制赎回，从历史经验以及近期正股情况来看，我们建议及时转股或卖出转债。
        ◆目前转债市场的风险在于正股风险，目前转债防御性较差，正股若有较大下跌，则转债下跌幅度可能与正股相当。