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研究报告:中信期货-策略日报:中国降息伦铜涨至近期高位,测试60日均线压力-150303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-03 13:50:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 朱文君,吴锴,郑琼香
研报出处: 中信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 582 KB 分享者: lin****37 我要报错
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【研究报告内容摘要】

策略摘要
        欧盟统计局周一数据显示,欧元区2  月CPI  年率下降0.3%,为连续第三个月录得下降,但降幅有所缩小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】Markit  周一公布数据显示,德国和意大利2  月制造业活动复苏强劲,表明其经济前景正在改善,然而法国则加剧萎。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)这或表明欧元区复苏仍然不均。
        美国供应管理协会(ISM)公布的数据显示,美国2  月ISM  制造业PMI  52.9,不及预期的53,为连续第四个月下跌,创13  个月新低。美国1  月消费者开支降0.2%、个人所得增0.3%。喜忧参半的经济数据,令美元指数继续高位盘整,日内最高攀升至95.514,收盘报95.464。
        周一,美国NYMEX  4  月原油期货价格收盘下跌0.17  美元,跌幅0.34%,报49.59美元/桶。ICE  布伦特4  月原油期货价格收盘下跌3.04  美元,跌幅4.86%,报59.54  美元/桶,沙特、利比亚等OPEC  国家二月产量增加,加剧了市场对原油供应过剩的担忧。同时,上周美国减少钻机数量创八周新低,同样打击了市场信心。
        伦铜周一继续受到中国降息消息刺激,盘间再创近期高点5960  美元,进入欧美交易时间后,在原油下跌以及美元指数再次冲高的走势下,伦铜涨势有所收窄,收盘报5917.5  美元,上涨21.5  美元/吨。
        现货市场,铜价冲高现铜供应大增,贴水一路扩大,报贴水220-贴水120  元/吨。部分持货商对铜价反弹可持续性开始质疑,午后进一步扩大贴水,报250-贴水170  元/吨,市场继续呈现供大于求状态。库存方面,据南储商务网统计,周一广东地区电解铜在库库存为5.64  万吨,周末上游炼厂持续到货,令周一铜库存较上一交易日增加0.9  万吨。整体来看中国市场出现明显消费好转还有待时间。
        操作上,市场继续处于由铜矿供应压力调降而价格回升的通道,60  日均线一线存在博弈。
        行业要闻及监测指标变化
        1)  SMM:现货市场,中国央行周五降息未能有效提振期市,沪期铜冲高回落,隔月几无价差,但持货商逢高加大出货量,且更多中间商回归市场,大量进口铜大量到货涌出,现铜供应压力骤增,贴水一路扩大,报贴水220  元/吨至贴水120  元/吨,少量投机商吸收低价货源,下游部分按需少量补货,供大于求格局持续。午后沪期铜企稳,持货商逢高积极出货,积极调降贴水,现铜贴水进一步扩大,好铜极端低价已报贴水180  元/吨左右,主流报贴水250  元/吨-贴水170元/吨,市场对铜价反弹可持续性开始报质疑态度,但仍有少量因隔月转为正基差而不愿调价者,市场实际成交有限。
        

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