策略摘要  
        行情回顾：
        上一交易日PTA冲高后小幅回落，主力合约1505白天开盘4910，收盘4976；夜盘收盘5074，结算价涨116涨幅2.34%，夜间成交98.8万手，持仓增7.78万手至143.87万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场要闻及监测重点变化：
        昨日华东现货价格重心上移，报盘4800-4830（+80）元/吨附近，聚酯工厂还4700－4730元/吨，成交在4750-4810（+70）元/吨附近；船货报盘意向605-610美元/吨，买卖双方成交差距较大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）TA05期现价差昨日在期货跌至221附近。
        逸盛石化3月2日主港自提现款现货价格：内盘为4830元/吨主港自提，较前一日上涨30元/吨。
        江浙涤丝市场整体成交气氛仍然较为清淡，市场继续等待下游复工，主流大厂产销维持20-50%左右。
        亚洲PX上一交易日价格上涨27美元/吨至898美元/吨FOB韩国及920美元/吨CFR中国，在+800元/吨综合成本下折合国内PTA生产成本5380元/吨左右。
        投资逻辑：
        品种整体：ACP谈判未果，PX现货价格再度上涨将形成一定成本支撑，但原油价格分化表明或将维持区间震荡格局，目前处于区间上沿部分。
        目前下游企业复工较为缓慢，预计在元宵节后才有好转，我们认为目前PTA库存高的格局并未从根本上得到解决，中期格局仍偏弱。需警惕近期原油价格波动率上升造成的PTA上游波动加剧，但Brent与WTI分化说明原油目前难有趋势性行情。
        主力合约：同上。
        交割月合约：TA1503目前无流动性，不建议进行操作。
        期现：目前现货依然受到一定过剩压制，对05合约贴水维持200以上，期现正套窗口依然若隐若现，关注近期期价受到套利盘打压可能；预计短期内期现仍将维持现货较高贴水结构。
        跨期：由于上游原油、PX目前均为远月升水结构，PTA目前5-9跨月价差也呈现远月升100-150的状况；在5-9移仓前，如果原油开始企稳反弹吃掉部分远月升水幅度，则TA5-9升水幅度也将同步减小；在5-9移仓后，5月向现货靠拢可能使得5-9远月升水幅度拉大。
        流动性：主力05合约当前成交及持仓量已经达到上市以来历史最高水平，建议投资者注意由此带来的巨大盘中波动。
        投资建议：
        短期头寸方面，建议05空单谨慎持有；中长线投资者可考虑在09合约大区间建立多单。
        风险提示：
        原油近期可能波动增强。