2月官方制造业PMI回升0.1至49.9，汇丰制造业PMI回升0.6至50.7，各分项指数表现也不错。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】但2月28日央行宣布自3月1日起降息25个基点，结合之前央行媒体发文，可以认为2月CPI指标仍在下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内经济走势不乐观，但货币宽松在一定程度上支撑价格。两会、环保与钢厂满足新环保法成为近期市场重点，多家钢厂高炉停产预计会对铁合金市场带来压制。  硅铁：没有脱离之前运行区间  
        期货市场：硅铁1505合约价格低开高走，上涨52点至5180点，持仓量减少22手至126手，成交量增加52手至120手。没有脱离之前运行区间。  现货市场：主要产区现货价格持平，内蒙、宁夏为4950元/吨，甘肃为5000元/吨，青海为4900元/吨。  期现价差：05合约与内蒙、宁夏价差由178元/吨增至230元/吨，与青海价差由228元/吨增至280元/吨，与甘肃价差由128元/吨增至180元/吨。期现价差正常。  替代品价差：内蒙地区硅铁75A和75B价差目前为300元/吨，处于相对高位。2月河北钢铁硅铁75B采购价格继续下调150元/吨至5550元/吨，高出现货价格600元/吨。  成本：兰炭价格持平。  品种间价差：硅铁与硅锰期货价差再次回升至-400点，与焦炭、焦煤期货比价有所回升。  操作上，买硅铁卖焦炭、买硅铁卖焦煤套利继续持有；卖硅铁买硅锰套利减仓。  重要监测点：  
        1.  硅铁与硅锰价差；硅铁与焦炭比价；硅铁与焦煤比价；  2.  高炉开工率。  硅锰：期现成本均下滑  套利减仓应对  
        期货市场：硅锰1505合约价格下跌30点至5558点，成交量为2306手，持仓量减少194手至4556手。硅锰05合约成交集中在3分钟，以空开、空换为主。硅锰交易较难判断。  现货市场：广西下降50元/吨至6000元/吨，内蒙下降25元/吨至5725元/吨，其它产区现货价格持平，云南5950，贵州6050，湖南6075。出厂价持平，云南6000，广西5900，贵州5900，内蒙5650，湖南6100。2月河钢采购价格下调100元/吨至6000元/吨。  期现价差：05合约湖南、贵州、广西、云南、内蒙地区现货价格价差分别为-517、-492、-442、-392、-167。期现价差再次接近历史地位。  成本：天津港、钦州港巴西Mn45块价格均下跌0.5元/吨度，其它港口锰矿价格持平。  品种间价差：硅锰与焦炭、焦煤、硅铁期货比价/价差均回落。  操作上，买期货卖现货，买硅锰卖硅铁、焦煤、焦炭套利减仓。