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研究报告:中信期货-能源化工日报(原油、沥青):OPEC2月产量高于预期,布伦特暴跌-150303

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-03 13:38:38
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张灵军,林菁,沈利萍
研报出处: 中信期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,063 KB 分享者: sk****t 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  行情回顾:
        昨日油价走势分化,受OPEC2月产量数据利空影响,Brent暴跌4.86%至59.54,WTI跌0.34%至49.59。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场要闻及监测重点变化:
        1.路透调查显示,石油输出国组织(OPEC)2月石油供应下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于天气不佳使得伊拉克南部港口的出口延宕,该国供应扩大的脚步有所放缓。沙特原油产量略增。根据路透的调查,如果2月供应量仍为每日2992万桶,那么将是OPEC去年6月以来的最低水平,昨日OPEC2月产量数据出炉,OPEC二月的日均原油产量增加至3060万桶。高于路透预期,其中沙特的日均产量为985万桶,环比增加13万桶。
        2.奥巴马:将在任期内对Keystone  XL管道做出决定,预计再次否决的可能性仍较大3.上周美国石油钻塔数下跌33个,减少量低于预期。
        投资逻辑:
        昨日OPEC2月产量数据出炉,OPEC二月的日均原油产量增加至3060万桶。其中沙特的日均产量为985万桶,环比增加13万桶,利比亚官员也表示,该国石油产量可能恢复至每天40万桶以上,这引发了市场对非美市场供应过剩加剧的担忧,但美国市场方面我们坚持2季度初产量增速出现放缓的观点,而目前来看,前期美国市场原油库存积累速度明显大于非美市场,是造成两油价差走阔的根本逻辑,就目前而言,我们认为库存积累差异仍旧是两油价差走势的关键,短期来看,我们认为两油价差会维持在10美元/桶,而单边走势以震荡分化为主。
        投资建议:
        重点关注油价下跌对美国页岩油、加拿大油砂等边际油田的产出情况,如果美国页岩油产量维持健康增长,建议仍以空头思路对待。
        风险提示:
        由于OPEC地缘政治或者国家债务危机导致的意外减产。
        

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