投资建议
        强烈看好取向硅钢投资机会，首推武钢股份；继续看好3-4  月钢价上涨、盈利回升进而催化的普钢投资机会，推荐新钢、华菱等；关注受益油气管政策利好的玉龙股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外，中长期继续看好核电用钢、军工用钢、国企改革、一路一带等潜在机会，等待进一步催化剂。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业观点
        钢价现上涨苗头，降息助力三周期共振。近两周各品种钢价已经企稳，甚至出现上涨苗头，符合我们此前提示。近期微观调研，需求季节性复苏的迹象正在显现，社会库存增幅明显低于往年进一步强化了产业链低库存；周末降息则除直接利好需求季节性复苏外，还提升市场对于经济回升的预期。上述背景下，钢铁股三周期共振的力度将大大提升，因此我们更加看好钢铁股。
        特高压两会受高度重视+柴静概念股，武钢股份受益明显。本轮行情最看好武钢股份，原因4  个：低估值、有业绩、有弹性、有故事。业绩方面，普钢涨价将带来传统业务大幅改善，降息（假设3  次）则可能带来3  亿元成本下降，而取向硅钢涨价是最主要贡献点。特高压是环保治理的重要途径，且呈现加速迹象，将大幅提升涨价的持续性。我们测算17  条特高压有望带来70万吨左右取向硅钢需求，其将推动国内总需求未来3  年增幅达到15-20%。
        油气管政策利好，再次关注玉龙股份。近期“新粤浙”管线环评公示，意味着其仍处于持续推进中，未来一旦开工对管道类影响巨大。玉龙股份出口逻辑逐步验证，1  季度开始进入业绩释放期，当前时点建议关注。
        矿石类公司仍为交易性机会。考虑钢厂原料库存经营策略转变、矿石成本曲线连续右移、相关估值不低等因素，我们判断矿石类公司股价弹性在当前背景下较历史有所削弱，仍为交易性机会。
        特色数据
        1）钢材社会库存环比增8.3%；2）全国高炉开工率环比降0.6%；3）唐山钢坯库存环比增37.5%。