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宝鹰股份研究报告:国金证券-宝鹰股份-002047-业绩符合预期,持续看好海外及电商平台业务-150301

股票名称: 宝鹰股份 股票代码: 002047分享时间:2015-03-03 10:53:38
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙鹏,贺国文
研报出处: 国金证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 买入
研报大小: 647 KB 分享者: jus****se 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        业绩简评
        2  月28  日,宝鹰股份发布业绩快报,报告期内,公司实现营业收入53.55亿元,同比增长43.68%,实现归属于上市公司股东净利润2.74  亿元,同比增长24.63%,期末股本摊薄后每股收益0.22  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        经营分析
        业绩稳健增长,符合预期:报告期内,公司业绩保持稳健增长,收入同比增长43.68%,归属于上市公司股东净利润同比增长24.63%,完成业绩承诺的同时也符合我们此前预期,公司在报告期内收购中建南方51%股份,促使公司收入和资产快速上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        海外业务将迎快速发展期,受益一路一带政策:公司去年9  月底搭建好海外业务平台,一方面收购中建南方51%股份(中建南方布局海外装饰业务多年,具备较强海外竞争力);另一方面公司与印尼熊氏集团合资成立公司拓展当地业务,优秀合作伙伴加上海外潜在巨大需求,将促进公司海外业务快速发展,同时公司业务多布局在一路一带上,将受益于国家一路一带政策。
        互联网业务平台蕴含巨大价值:  公司参股我爱我家20%股份,作为家装电商翘楚,线上引流能力突出,线下也在积极布点,增设体验店,线上线下良好结合将进一步带动业务量快速上升;公司除了B2C  业务外,也在积极搭建B2B  建材销售平台,该市场空间广阔,目前参与者还较为分散,集合宝鹰、我爱我家、中建南方三家之力,凭借在装饰领域多年积累的经验和资源,有望打造出一个全新建材销售平台,短期来看,仅三家公司便可以带动线上交易量上升,同时降低三家公司原有材料采购的成本。
        投资建议
        预计2015-2016  年EPS  分别为0.32、0.41  元,维持“买入”评级。
        风险提示
        海外订单落地进度低于预期互联网业务拓展进度低于预期

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