2015  年开局乏力
        我们估计即将公布的1-2  月宏观数据将显示2015  年经济开局乏力：前两个月实体经济活动依然羸弱，CPI  同比增速仍在1%以下，且新增信贷季节性疲弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        宏观数据疲弱促使政策加码
        在上周三的国务院常务会议上，决策层决定继续加大对小微企业减税降费的力度，同时要求推进包括重大水利工程在内的公共设施建设。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）三天之后，央行再次降息25  个基点。我们预计在通缩压力加剧的背景下决策层将继续放松货币政策，同时将加大财政政策支持力度并放松房地产相关政策以稳增长。
        预计两会将下调GDP  增速目标至7%左右，政策基调偏向宽松
        我们预计在即将召开的两会上，决策层将下调2015  年GDP  增速目标至7%左右，并重申带有宽松色彩的货币和财政政策基调。我们预计财政赤字率将提升至2.5%，并预计货币政策进一步放松以确保稳定的基础货币和信贷增速。
        改革步伐加快
        我们预计两会将公布今年的改革推进计划，重点包括地方政府债券发行和债务重组、养老和医保体系、自贸区扩容，以及资本市场开放。此外，两会期间可能也会对国企改革总体方案进行讨论，不过我们预计今年国企改革将主要在地方层面推进。