“两会”政策的确定性与经济的超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】（1）市场对政府工作报告已经形成较为充分预期，表现在：经济规划值预计2015  年GDP  增速在7%左右，CPI  增长3%，M2  增长12%；料宏观调控政策财政继续加码，货币全面宽松；（2）在“两会”政策的一致预期下，衍生出来的经济总量和结构的预期差，市场需要尤为关注，体现在：1）政策高估经济下行压力，存“超调”的可能，由此二季度经济反弹的可能性加大；2）水利投资有望接替高铁、核电成为新的基建投资增长点；3）政府对通缩环境的担忧会减轻刺破地产泡沫的决心，房地产投资悲观预期或将修正。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资策略
        重申国家意志及利率敏感两条主线。昨日市场如期上涨，领涨板块既有钢铁、有色等典型高杠杆行业，也有环保为代表的政策扶持方向。我们重申国家意志及利率敏感两条行业选择思路。从地方“两会”及官媒披露的信息看，本次“两会”涉及“一路一带”、区域热点、国企改革、环保等板块。我们提示基建、环保、通信等行业的投资机会。其中，环保近年来受到决策层及舆论越来越多的关注，“水十条”已编制完成、土壤修复标准正在制定，空气污染严重亦倒逼火电厂加速改造。至于通信板块，去IOE  持续推进、FDD  牌照发放延续4G  投资高峰，及国家领导人对龙头企业“走出去”的正面表态无一不是国家意志鲜明的体现。此外，从稍长的期限看，随着利率中枢的下行，以地产为代表的利率敏感型行业将会显著受益。