结论与建议：
        公司2014  年实现营收4.91  亿元，YOY  增长40.88%，净利润1.21  亿元，YOY  增长50.08%，业绩表现符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司14  年利润分配预案为每10  股送5股转增10  股派1.3  元现金。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司同时发布2015  年一季度业绩预告，预计净利润YOY  增长45%-75%。
        我们维持之前的预测，预计2015-2016  年实现净利润1.84  亿元和2.59亿元，YOY+52%和41%，每股EPS  0.84  元和1.19  元，目前股价对应P/E  125倍和89  倍，给予“持有”投资建议。
        2014  净利增50%：公司2014  年实现营收4.91  亿元，YOY  增长40.88%，净利润1.21  亿元，YOY  增长50.08%。其中，4Q14  实现营收和净利润分别为2.11  亿元和0.52  亿元，YOY  增长173.51%和66.73%，业绩表现符合预期。医疗卫生信息化市场高速发展，公司不断推进内生增长和外延扩张的发展战略，丰富和完善产品结构，拓展新领域和新市场。同时，公司于报告期内收购北京宇信网景60%股权、山西导通科技100%股权和上海天健源达51%股权，并新设新疆子公司，增加合并报表范围。上述因素综合影响，使得公司营收规模和盈利能力同步增长。公司14  年利润分配预案为每10  股送5  股转增10  股派1.3  元现金。
        毛利率稳步提升：公司14  年软体销售收入2.74  亿元，YOY  增长32.35%；硬体销售收入1.39  万元，YOY  增长46.32%；技术服务收入7766  万元，YOY  增长67.84%。公司综合毛利率54.67%，与上年同期相比小幅提升0.58个百分点。而同期费用率则下降3.52  个百分点。公司继续加大研发投入，全年研发投入5380  万元，YOY  增长27%，占营收比重达到11%。
        1Q15  预增45%-75%：公司同时发布2015  年一季度业绩预告，预计1Q15实现净利润1585  万元—1912  万元，YOY  增长45%-75%。利润增长的主要原因是公司不断加强市场拓展，经营业绩实现较快增长，以及收购公司增加合并报表范围对净利润有一定的积极影响。
        拓展医疗和健康管理云服务：公司年初与山西医保中心签署合同，首个省级控费项目落地，有利于医保控费产品的全国的推广。在保持传统业务优势的前提下，以移动互联网、物联网、云计算、大数据等技术为依托，重点布局就医云、健康云、医药福利和保险风控云、云医院等新业务体系，面向医疗机构和患者提供B+B2C  的服务，实现线上线下联动。
        未来医疗云服务有望成为公司新的利润增长点。
        盈利预测：我们预计2015-2016  年实现净利润1.84  亿元和2.59  亿元，YOY+52%和41%，每股EPS  0.84  元和1.19  元，P/E  125  倍和89  倍。