主要观点：
        人行降息符合市场预期
        自2  月4  日人行降准以来，市场一直预期会再次降息，我们也是这样认为的。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】一方面，宏观经济数据持续下行，工业、投资、外贸、房地产数据持续恶化，经济增速面临较大的下行风险，稳住经济需要宽松的货币政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）另一方面，1  月份CPI、PPI  大幅回落，经济通缩风险加剧，物价水平的大幅回落也为宽松的货币政策腾挪了空间。而且，在外围经济体中，多个国家相继降息，这也为中国继续采取降息举措提供了良好的环境。
        降息有利于引导社会融资成本下行
        央行指出，此次利率调整的重点就是要继续发挥好基准利率的引导作用，进一步巩固社会融资成本下行的成果，为经济结构调整和转型升级营造中性适度的货币金融环境。从上次降息的实际影响来看，金融机构人民币贷款的实际利率水平确有小幅回落，四季度金融机构人民币贷款加权平均利率从6.97%的水平降至6.77%的水平，其中一般贷款的利率从7.33%的水平降至6.92%的水平。预计此次降息将继续推动社会融资成本的下行，市场资金利率也将同步回落。
        降息利好债市  债市慢牛格局不变
        由于去年流动性总体稳中偏松，债市全年走出牛市行情，而步入2015年，人行接连降准降息，流动性总体继续向好，而且央行继续银行社会融资成本下降的意图未发生变化。我们认为，此次人行降息有利于债券收益率进一步下行，对债市形成利好，而且在经济下行压力仍然较大的背景下，宽松货币政策的周期仍未结束，降息降准仍然可期，基于这一判断，我们认为，债券的牛市格局仍未发生变化，债券收益率仍有望回落。