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研究报告:招商期货-上证50ETF期权周度报告(20150216~20150227):市场波动率将上升,关注跨式组合策略-150228

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-02 15:31:21
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘晓娜
研报出处: 招商期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 946 KB 分享者: agu****da 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          一周回顾:从近半个月的运行情况看,上证50ETF期权的一般投资者参与程度不高,其活跃度似乎依赖于做市商,这可能因为较高的进入门槛以及严格的风控措施所致。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从成交和持仓情况来看,一周以来成交87350张,较上市第一周有所减少,持仓量有所上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总的来看,认购期权合约较认沽期权合约成交活跃,这可能因为市场处于多头氛围。  
        套利机会比预料中的少:上证50ETF期权定价合理。因做市商的参与,期权的套利机会虽然存在,但并没有人们上市前预料的那么多,如果后期参与的人多,期权的价格由买卖双方供求力量决定,而不是有赖于做市商,则可能出现更多套利机会。  
        本期投资策略:两会在即,政策因素愈加明显。预计市场波动率将升高,建议选择同时买入认购期权和认沽期权的跨式组合策略。这种策略的优点是,无论市场价格上涨或是下跌,只要其往某个方向大幅运动,投资者便可获利。例如选择同时买入

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