扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

天士力研究报告:瑞银证券-天士力-600535-医疗改革的受益者-090204

股票名称: 天士力 股票代码: 600535分享时间:2009-02-04 20:25:25
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹敏,孙旭
研报出处: 瑞银证券 研报页数:   推荐评级: 买入
研报大小: 286 KB 分享者: bos****119 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

医疗改革的受益者
􀂄  公司背景
天津天士力制药股份有限公司(天士力)是Simon  Smiles于2009年2月4日出版的探讨亚洲消费板块的Q-Series®:  亚洲结构性主题报告中的首选股之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】天士力是一家中药生产商,致力于开发创新性、见效快的中药。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其主打产品复方丹参滴丸是一种治疗冠心病的滴丸剂,是中国销量最大的中药产品,2007年销售额在10亿元左右。
􀂄  医疗改革的受益者
中国的医疗改革鼓励农村和社区医院使用政府编纂的“基本药品目录”中列示的药品。我们认为天士力的复方丹参滴丸有望被收入更新后的“基本药品目录”,从而提高对其的使用。此外,天士力也是在农村和社区医院建立销售团队的首批药品生产商之一,这应能帮助公司抓住医改带来的机遇。
􀂄  长期推动力来自中国人口的老龄化
中国的老年人赡养率已从1964年的6%升至2007年的11%。老年人的医疗保健支出要高于年轻人,尤其是治疗心脑血管的药物支出。心脑血管疾病位列中国10大死因,我们认为这对天士力的强心药是长期推动力。
􀂄  估值:  “买入”评级;目标价15.90元
我们对天士力持“买入”评级,目标价为15.90元(基于贴现现金流法得出,取加权平均资本成本为8.4%,长期增长率为5%)。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com