降息周期延续，政策献礼两会
        拥抱经济新常态，步入改革深水区——15  年两会前瞻
        新常态下的经济目标与财政货币政策：中央经济工作会议提出15  年经济工作5  大任务，保持经济增长首当其冲，预测15  年GDP  目标增速或下调至7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】14  年CPI  仅2%，低于年初3.5%的目标，预测15  年CPI  目标下调至3%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）有力度的积极财政政策意味着政府预期的财政赤字率将适度上升，而松紧适度的稳健货币政策意味着M2  目标增速或下调至12%。
        经济增长转型：从数量至上到质量优先：新常态下，稳定增长仍需内需拉动，个性化消费与基础设施投资将是重要支撑和保障。中央经济工作会议提出“优化经济发展空间格局”，预计区域发展战略将会在政府工作报告中得以体现。而地方两会均把环保作为重要任务，今年全国两会的环保力度或将只增不减。
        改革进入攻坚阶段，公平政策加快推出：15  年是全面深化改革的关键之年，也是推进依法治国的关键之年。改革将进入攻坚阶段，公平政策将加速推出，带动中国走向共同富裕。
        一周扫描：海外经济：耶伦证词表态中性，德首现负利率国债：周二耶伦表示如果修改前瞻指引，意味在任何会议上都可能加息，但当前的“耐心”措辞意味未来几次会议上不太会加息。利率可能仍有必要低于长期正常水平相当时间。德国周三首次出现负收益率的五年期国债，显示全球央行极度宽松的货币政策正将市场推向负利率时代。