要点:
1、经济环境概述:美国经济复苏放缓,房地产市场去库存过程缓慢,就业消费循环动能有所减弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】欧元区经济复苏动能略有加强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)汇丰中国制造业指数站上50,固定资产投资增速延续回落,出口大幅回落,经济下行压力依旧较大,百城房价尚未止住下行趋势。
2、各国政策取向:美联储对加息保持耐心。欧洲货币政策偏松,欧洲央行启动QE。中国除北上广深三亚外均放开房地产市场限购。房地产救市拉开序幕。11 月21 日晚,中国央行宣布降息。2 月4 日央行降准。2 月28 日再度降息。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济潜在增速回落,铜供需格局宽松,隐性库存居高难下。近期原油价格反弹,提振了市场情绪。中国经济下行压力加大,政策宽松预期加强,铜价反弹。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证:美元指数继续走高。黄金和白银小幅反弹。中国固定资产投资增速继续回落,房地产销售面积增速降幅略有收窄。中国上证指数走强,创业板和中小板指数上行动能减弱。
5、现货价格:2 月27 日,上海电解铜现货报贴水200 元/吨至贴水100 元/吨,平水铜成交价格42550 元/吨-42620 元/吨,升水铜成交价格42600 元/吨-42700 元/吨。沪期铜高位受阻,走势反复,持货商多逢高加大出货,但由于隔月基差有限,普遍不愿过多调降贴水,现铜贴水较昨日略有收窄,而由于平水铜与好铜价差扩大后,吸引部分中间商及最新回归市场的下游企业吸收低价平水铜,市场活跃度虽有所改善,但仍略显供大于求,下周市场回暖度将增强,现货贴水也将进一步收窄。
6、近期重要经济数据:今日,世界主要经济体制造业PMI 指数,美国1月营建支出,中国2 月汇丰制造业PMI 指数终值。
7、重要行业新闻:托克的子公司Minas Aguas Tenidas(Matsa),已与近期重新开放了位于西班牙的Sotiel 铜锌矿。