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研究报告:中信期货-油脂油料策略周报(油脂):巴西罢工事件持续发酵,料油脂价格将呈现近强远弱趋势-150228

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-03-02 13:56:24
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖
研报出处: 中信期货 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 982 KB 分享者: zhi****809 我要报错
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【研究报告内容摘要】

本期摘要(油脂)
        1.  观点:
        国际方面,国际原油价格走势不明确,巴西罢工事态继续发酵,印尼生物柴油计划3月付诸实施,对油脂价格形成支撑,但南美豆丰产预期不变,将长期利空油价;国内方面,油脂库存表现稳定,目前现货市场购销均较为清淡,节后产销尚未恢复,但进口大豆港口库存趋升,菜油本周抛储再启,及下游需求将步入淡季等,均将力压后期油脂价格,因此,预期国内油脂价格长期重拾弱势概率较大,但需要关注近期外围及长江流域降水对油脂价格的短期支撑影响
        2.  关键因素:
        1)  国际方面,罢工导致巴西大豆收割和出口均受到阻碍,在北美豆出口逐渐下降情况下,短期对市场构成支撑,但南美大豆丰产预期将长期利空豆价;2)  虽印尼生物柴油计划提振马棕,但基本面上2  月马棕增产且出口下滑,令市场对棕榈油发展前景担忧;
        3)  国内方面,上周节后第一周,多数油厂尚未开工,油脂现货交投清淡,但大豆港口库存趋升;
        4)  近期长江流域将迎来密集降雨,油菜后期生长将受到考验,但本周四抛储再启,将力压国内菜油价格;
        5)  节后市场尚未恢复,预计后期下游油脂消费进入需求淡季。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        3.  操作建议:
        1)  趋势操作:观望,密切关注压力位价格表现,寻找逢高布空机会2)  套利操作:关注Y  买9  抛5  套利机会、买P  空Y  套利机会4.  重要监测点:
        1)  马棕出口、生产情况2)  菜籽油抛储情况3)  长江中下游降雨情况4)  大豆到港情况5.  风险因子:1)  国际原油价格走势2)  巴西罢工、大豆收割状况

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