本周观点：受神华2月份量价优惠政策及节后下游采购需求有所释放的影响，上周环渤海煤炭运输出现阶段性小幅回暖。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周随着工厂陆续复工，下游需求将逐步回升，煤炭海运将持续有所好转，但上游煤炭供给也将逐步增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在供过于求及中转港口、电厂高库存的背景下，煤炭市场将继续承压。操作上，我们建议若前期持有05合约空单者可持续，若无可考虑逢高沽空。
        分析逻辑：
        一、环渤海动力煤价格指数和CCI1继续下挫；二、国际动力煤价涨跌不一，澳洲动力煤反弹持续。；三、环渤海港口库存保持高位；
        四、神华出台2月份优惠政策；五、春节效应延续，沿海6厂日耗低位。
        焦煤焦炭：焦煤、焦炭期现价格回落符合预期，节后普降兑现
        本周观点：从节后首周市场表现来看兑现节前现货调价预期。基本面上我们维持前期判断，煤企、焦化厂存在库存继续攀升的风险。此外考虑到近期油价反弹刺激化产品价格回升，致使部分焦化厂开工降幅有限，预计焦化供给压力在3月仍将延续。焦煤方面，我们将继续关注煤企库存变化，预计供应压力在3月仍较为凸出。操作上，我们建议投资者以逢高布空为主。
        分析逻辑：
        本周分析逻辑维持前期思路：
        一、煤焦调价符合预期，节后普降兑现。节后首周表现来看，煤焦现货市场表现符合预期，钢厂焦煤、焦炭采购价呈现20-40元/吨的降幅。
        二、春节期间钢厂、焦化厂以消化原料库存为主。从库存的表现来看，春节期间焦化、钢厂均以消化库存为主，采取低库存策略。
        三、进口炼焦煤库存下跌，焦炭港口库存小幅上扬。
        风险提示：宏观政策风险，现货价跳水风险