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远望谷研究报告:兴业证券-远望谷-002161-业绩反转,期待今年多点开花-150301

股票名称: 远望谷 股票代码: 002161分享时间:2015-03-02 11:53:27
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘亮
研报出处: 兴业证券 研报页数: 4 页 推荐评级: 增持
研报大小: 621 KB 分享者: yuh****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件:
        公司公告2014  年实现收入6.47  亿元,同比增长19.5%,归属于母公司净利润4577  万元,同比增长17.2%,符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评:
        4  季度收入同比53%,创新高,利润同比大幅反转:4  季度单季度实现收入2.24  亿,同比增长53%,创新高,4  季度归属于母公司净利润3500  万,同比大幅反转(去年同期为-2800  万),恢复至历史较高水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,业绩超预期主要因为董事长回归后,12  月订单超预期以及参股公司(20%)河南思维自动(IPO  申报中)业绩超预期,预计贡献近5000  万投资收益。
        董事长回归后,战略与经营改善立杆见影:回归后2  件重要事件如下  1)业绩从下滑转增长,从原3  季报预告的全年下滑55%到25%变为增长17%,主要因为12  月订单超预期以及参股公司河南思维自动(IPO申报中)业绩超预期;2)成立投资公司作为外延发展平台。我们认为这一系列事件很明显已经表明,董事长的回归已经对公司运营起到很大的提振作用,业绩反转正是公司经营层面重上正轨的体现,另外公司成立投资公司,均表明公司近期已有明确的经营和战略思路,2015  年将是公司业绩拐点,战略层面亦非常值得期待的一年!我们将保持密切跟踪。
        RFID  应用领域全面铺开,龙头受益:RFID  标签2014  年全球市场规模90  亿美金左右,随着RFID  技术成熟以及成本下降,RFID  在仓储、物流、食品溯源、电子车牌领域将迎来快速发展,预计未来几年仍将有近20%的增速,年前中山达华智能中标中山市食品安全溯源体系2  个亿(一个市体量尚有如此)建设项目无疑为RFID  进入食品溯源行业的标志性事件,公司目前在海外零售也已经有了不错的进展,我们相信未来在这一行业大趋势中,大陆龙头远望谷必然有很大的机会和发展空间!投资建议及评级:维持“增持”评级,预计2014  至2016  年EPS  预计为0.06、0.14、0.19  元。建议继续持有。
        风险提示:管理层凝聚整合低于预期,新领域拓展低于预期。
        

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