事件:
公司公告2014 年实现收入6.47 亿元,同比增长19.5%,归属于母公司净利润4577 万元,同比增长17.2%,符合我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
4 季度收入同比53%,创新高,利润同比大幅反转:4 季度单季度实现收入2.24 亿,同比增长53%,创新高,4 季度归属于母公司净利润3500 万,同比大幅反转(去年同期为-2800 万),恢复至历史较高水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)我们认为,业绩超预期主要因为董事长回归后,12 月订单超预期以及参股公司(20%)河南思维自动(IPO 申报中)业绩超预期,预计贡献近5000 万投资收益。
董事长回归后,战略与经营改善立杆见影:回归后2 件重要事件如下 1)业绩从下滑转增长,从原3 季报预告的全年下滑55%到25%变为增长17%,主要因为12 月订单超预期以及参股公司河南思维自动(IPO申报中)业绩超预期;2)成立投资公司作为外延发展平台。我们认为这一系列事件很明显已经表明,董事长的回归已经对公司运营起到很大的提振作用,业绩反转正是公司经营层面重上正轨的体现,另外公司成立投资公司,均表明公司近期已有明确的经营和战略思路,2015 年将是公司业绩拐点,战略层面亦非常值得期待的一年!我们将保持密切跟踪。
RFID 应用领域全面铺开,龙头受益:RFID 标签2014 年全球市场规模90 亿美金左右,随着RFID 技术成熟以及成本下降,RFID 在仓储、物流、食品溯源、电子车牌领域将迎来快速发展,预计未来几年仍将有近20%的增速,年前中山达华智能中标中山市食品安全溯源体系2 个亿(一个市体量尚有如此)建设项目无疑为RFID 进入食品溯源行业的标志性事件,公司目前在海外零售也已经有了不错的进展,我们相信未来在这一行业大趋势中,大陆龙头远望谷必然有很大的机会和发展空间!投资建议及评级:维持“增持”评级,预计2014 至2016 年EPS 预计为0.06、0.14、0.19 元。建议继续持有。
风险提示:管理层凝聚整合低于预期,新领域拓展低于预期。