非居民用气门站价并轨，并试点放开直供气价格
        发改委于2  月28  日宣布非居民用天然气最高门站价并轨，增量气下调0.44元/立方米，存量气上调0.04  元，以体现14  年下半年以来的可替代能源价格变动情况。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新的气价将于2015  年4  月1  日起执行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时发改委宣布放开直供气门站价，转为由供需双方协商定价，并进行市场化改革试点。
        对深圳本地影响不大，利好异地项目
        2014  年公司天然气售气量中，深圳本地约占75%，异地约占25%；深圳本地天然气门站价13  年从2.74  元/立方米上涨到2.86  元/立方米，  15  年再上调至2.88  元/立方米，也就是说深圳本地并未执行存量气和增量气区别对待的气价政策，因此本次调价政策对公司深圳本地业务没有直接影响；公司异地业务则受益于本次气价调整政策，因为尽管异地项目实施门站价和销售价的联动，所以价差将维持不变，但是联动有时间差，门站价下调在先售价下调在后，此外，气价绝对水平的下降也有利于公司开拓客户。
        长期看好公司的LNG  码头项目
        今年以来市场对本次气价调整政策已经有所预期，因此公司股价自今年1  月19  日以来上涨了35%。我们仍对公司维持正面的看法，因为进口LNG  价格自14  年11  月以来持续下跌，截止15  年2  月底广东LNG  到岸价已经跌至7.76usd/mmbtu,，相当于1.98  元/立方米，远低于目前西二线2.88  元/立方米的采购价格，公司转债投资项目LNG  码头及调峰站预计将于17  年投产，我们认为公司未来直接进口LNG  具有很强的经济性。
        估值：“买入”评级，目标价10.9  元
        我们预计公司2014/15/16  年EPS  为0.33/0.39/0.45  元，目标价基于贴现现金流推导（假设WACC  为8.3%）。