事件：中国人民银行决定，自2015  年3  月1  日下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%，一年期存款基准利率下调0.25  个百分点至2.5%，并将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3  倍，其他档次贷款和存款基准利率相应调整。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        本次降息出台，主要应对目前低迷的物价，以防止中国经济陷入通缩。但是另一方面，决策层对经济下行风险到底有多大，应当仍有较大担心，所以并不希望把宽松政策过快用完。这也是我们看到降息措施姗姗来迟，同时力度也不大的原因。
        对股市的影响方面，在上次央行降息以后，我们看到股市大幅上涨，预计此次降息对股市的影响也应当是正面的。毕竟，目前中国经济处于2008  年以来的第二次量化宽松中，而蓝筹股的估值也较低。板块方面，从净息差角度来说，降息对银行有一定负面影响。但是，由于只有小部分贷款为贴利率下沿定价，因此，从净息差角度来说对银行的影响也较为有限。同时，降息会减缓坏账率上升，则又对银行有所利好。降息会利好一些负债巨大的企业，降低其财务支出，此类公司主要集中在公用事业行业。降息当对房地产行业有所利好，但是，房地产行业目前的主要问题在于房价相对房租、收入水平太高，同时空臵率也太高。
        因此，降息的作用很难成为长期利好因素。
        债券方面，降息到来为目前正在延续的债券牛市有所帮助。不过，随着收益率进一步降低，债券牛市的空间会越来越小。在一到两年的范围内，我们应当警惕2008  年底的“央行大幅降息、但是收益率已经极低因此反而上涨”的情况出现。
        此外，以创业板为首的小公司估值已经极高，创业板指数目前的PE  估值在70  到80  倍之间。同时，此类公司又面临新三板、注册制等方面的压力。因此，降息对此类公司股票究竟能形成多大利好，有待斟酌。