公司自有资金收购上海电气国际旗下3 家公司部分的公告：公司收购ABB 电机25%股权、马拉松.革新45%股权、日用友捷40%股权，涉及金额2.31 亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】这是公司自今年9 月份收购上海液压气动公司以来的第二次资产重组，表明公司对电气股份和电气（集团）的资产整合正在有条不紊的进行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此我们认为公司在2007 年上半年可能会启动印刷包装资产的重组进程。
    收购后2007 年公司每股收益可增加8 分钱：公司收购的3 家公司皆为中外合资企业，其中ABB 和马拉松、革新主业与电机相关，而日用友捷主要生产汽车配件产品，3 家公司资产属于优质资产，收购后可增厚公司业绩和提升盈利能力。收购前公司电气国际对3 家公司皆为参股。公告中未披露3 家公司的盈利状况，只是说马拉松.革新的净资产收益率近年来
在30%以上。根据我们的了解，3 家公司2006 年贡献的权益净利润在6000 万元以上，相当于每股收益增加7 分钱左右。
    考虑到公司在2006 年年底收购这3 家公司，因此今年收购行为对公司业绩基本无贡献，按照收购资产20%的利润增幅，则2007 年收购资产给公司带来8 分钱的利润贡献。资产收购题材丰富。上海电气国际旗下有9 家合资企业，此次收购后，剩余的6 家合资企业仍有可能会被公司收购。此外，考虑到电气（集团）对其资产有重组的预期，电气（集团）的太阳能电池、机床等资产也有可能会被公司收购，公司是装备制造业中为数不多资产重组题材丰富的上市公司之一。
    今后3 年公司业绩进入快速上升轨道。公司在集团公司的大力扶持和自身技术研发能力的积累下，业务框架基本确立，未来几年通过业务的内部整合增强协同效应，高速电梯、双面胶印刷设备、连续板人造压机、液压气动元件和旋挖钻机构成了公司新的利润增长点，业务将进入快速发展轨道。由于3 家合资企业优质资产的注入，我们将调高业绩预测，
2006-2008 年公司每股收益为0.43 元、0.78 元，0.87 元，成长性突出，公司2007 年动态市盈率为12.55 倍，低于工程机械行业16-17 倍的估值水平，根据海通估值模型公司合理价位为12.07 元，现低估23.29%，因此给予“买入”投资评级。
    主要不确定因素。印包业务重组方案公布时间、高速电梯投产进度、钢价等原材料价格变化、注入资产与原有资产无相关性。