恒生指數及國企指數均跌3.1%,收巿分別報12,861點及6,911點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巿場成交金額萎縮至357億元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)匯控(5)收巿跌3.8%至58.5元。和黃(13)、九倉(4)及太古(19)分別挫5.9%至7.7%。中資地產股及銀行股跑輸大巿。中銀香港(3988)、招商銀行(3968)、交通銀行(3328)及中信銀行(998)分別挫3.9%至4.7%。中國海外發展(688)、廣州富力地產(2777)及碧桂園(2007)挫5.0%至6.6%。鞍鋼(347)跌7.8%,是表現最差的指數成份股。金價上升,紫金礦業(2899)升1.2%。香港12月份零售金額總值按年增長0.8%,較巿場預期好。本行預料港股今日將見輕微反彈。事件: 中鐵建公佈被中斷的尼日利亞鐵路項目的進展。
中鐵建公佈尼日利亞政府表示當地鐵路項目可能分段進行,在當局接受中鐵建更爲詳細的建設和融資計劃前,項
目將繼續暫停。
中鐵建尼日利亞項目總值爲83億美元。項目自2008年11月起因尼日利亞交通部需要重新考慮合約條款而被迫暫停。截止去年第3季度,該項目佔公司手上訂單的13.9% 。
本年至今中鐵建的股價下挫約10%,主要是投資者擔心更多的海外項目因世界經濟不景氣而受到影響。本行認爲投資者對此過度反應。
我們重申由於尼日利亞項目工期需要4年以上,因此對中鐵建2009、2010年利潤的負面影響不大。
我們相信中國鐵路建設的前景仍吸引,而且新訂單保持強勁。和同業相比,公司在管理和公司管治方面佔優。股價下挫給長線投資者帶來買入機會。
本行維持08年41.8億元人民幣(每股盈利:0.34元人民幣)和09年61.5億元人民幣(每股盈利:0.50元人民幣)的盈利預測,估計2009年的每股盈利增長約47%。
公司08、09年的市盈率分別爲27.2倍和18.5倍,本行認爲具吸引力。維持買入評級,12個月目標價11.2元,對應09年20倍市盈率。