市场研究
细辨权重股引发的失真效应
周二大盘创出历史新高的同时，振荡也较为剧烈，盘中上证综合指数、深证成份指数、中小板指数呈现涨跌差异化现象，深证成指一度下跌幅度达到2％以上，颇有些令人心跳或茫然不知所措。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
当日内地和香港两个市场的中资银行股均一度出现较大幅度下调，由于之前内地银行股已经连续三天上涨，周二出现调整应属于正常现象。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在银行股调整的同时，周一曾涨幅滞后的石化、钢铁、电力等指标股板块及时接过领涨重任，午后部分银行股扩大涨幅或跌幅收窄，维系了升势，并伴随着成交量的放大，显示申购广深铁路的未中签资金解冻回流，为涨势的延续创造了条件。
工行、中行为股指上涨贡献近八成尽管今年随着中国银行、工商银行的发行上市，使得上证综合指数的失真程度加大，但由于历史悠久和习惯性原因，上证综合指数仍是市场各方关注的焦点，以致在整数关口和关键点位的突破均对人气产生了较大的影响。而分析周二权重股对上证综合指数的影响，则有助于投资者在操作上充分理解其失真程度，而正确分析和看待股指的涨跌变化。
从周二的市场数据看，上证所股票总市值比周一增加了838.19 亿元，虽然当天有十九只股票被封在10％的涨停板上，却并非是促成股指上涨的主要力量。在838.19 亿元增加的市值中，工商银行、中国银行便分别增加了426.64 亿元、231.16 亿元，所占比重分别为50.90％和27.58％。周二上证综合指数上涨了31.74 点，涨幅为1.36％，其中归功于工商银行和中国银行的分别为24.91点和1.07％，也就是说，若剔除掉工商银行、中国银行的影响，周二上证综合指数上涨了6.83 点，涨幅仅为0.29％。周二沪市个股对上证综合指数贡献幅度最大的前十只股票，见附表1。同样，再看深市，深证成指与沪市形成相反的下跌状态，主要因为所占比重最大的万科A 下跌幅度达0.78％。
回避风险精选个股既然股指存在较大程度的失真，投资者一方面要冷静看待个股对股指所形成的影响，不要错误认为是整体市场的运行态势；另一方面在迭创新高的情况下要注意选择个股的方法。我们通过观察发现，周二沪深300 指数上涨了0.28％，与剔除掉工商银行、中国银行后的结果相似。在明年年初股指期货有望推出的情况下，若考量市场整体的运行态势，大家不妨将注意力转移至沪深300 指数。
市场研究
在大盘迭创新高的情况下，手中股票应该回避掉高风险的品种。从附表2 中的行业板块市盈率来看，黑色金属、采掘、有色为按2006 年前三季度业绩和周二收盘价计算的市盈率最低的板块，而房地产、食品饮料、农业、信息设备则处于高市盈率的高风险状态。由于金融服务行业的市盈率仍处于相对偏低水平，未来仍会成为引领股指的主要动力，在迎接中国人寿发行的背景下，上证综合指数的失真现象还会持续。个股方面，目前市场尚待解决清欠问题的上市公司，和尚未进入股改流程的上市公司，处于年底大限的压力，部分上市公司存在突击股改或清欠的可能，而多数会伴随着重大资产重组，在时间上具有较强的迫切性。