持续的经济衰退是维持“零利率”的主因
从近期公布的数据看，美国经济的衰退势头不减，工业生产、住房市场、就业情况、消费数据等都继续下滑态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】初步数据显示，2008年第四季度GDP  折合年率下降3.8%，而第三季度GDP  的降幅为0.5%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美联储继续将基准利率维持在“零利率”水平，主要目的是为了刺激不断衰退的国内经济。
后期的货币政策以定量宽松为主要内容
在将基准利率推向“零利率”区间后，后期美国货币政策的主要内容将是定量宽松的货币政策，通过公开市场大量收购债券继续释放流动性。在定量宽松货币政策的工具选择方面，机构债与抵押贷款支持证券（MBS）将成为主要选择。
“零利率”将维持较长时间
从目前美国公布的经济数据看，没有显露明显的好转迹象。考虑到财政政策的时滞效应，预计经济刺激方案的效果最快在第三季度才能显现出来。而且“零利率”有助于美国低成本融资。我们认为，美国的“零利率”政策还将维持较长一段时间。
“零利率”无损美元短期强势
虽然美国将在较长时间内继续维持“零利率”，但是我们认为，这不会改变美元在短期内的强势格局。第一，危机时期在流动性方面具有无可比拟优势的美元及其资产仍是避险资金的首选。第二，对美国未来利率走势的单边预期不会给美元带来贬值的压力。第三，其他主要经济体的情况比美国还要糟糕，日本刚刚宣布自2007  年11  月起陷入经济衰退，而欧元区1  月份的CPI  降至1.1%，为进一步降息打开了空间。