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电力行业09年1月行业月报:各类负面因素充分反映电力投资机会再
次显现
12月发电量同比下降7.9%,降幅相比11月份有所减小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】08年12月全国
发电量增速为-7.9%,降幅相比11月的-9.6%略有减小。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当月水电发电量
增速仍居高位27.9%,而火电则继续受到挤压,同比增速仅为-12.4%。
未来发电量反弹的信号将率先来自珠三角、长三角地区,而12月份的发
电量数据已经有此趋势。对外部环境最为敏感的广东省早在08年6月份
便出现了发电量负增长;而长三角地区普遍从8月份开始发电量增速显
著下降;之后,中部地区于9-10月份开始明显感受到经济放缓的压力,
并逐渐成为拉动发电量增速下滑的主要原因;而危机影响在西部地区的
集中爆发是在10月份,并延续至今。我们维持前期观点,只有下游需求
回暖才能真正带动用电需求回升,未来发电量反弹信号将率先来自珠三
角、长三角。
占用电需求61%的重工业贡献了08年全社会用电量减速-9.57%中的
-8.24%,是拉动用电需求下降的最主要因素。08年全社会用电量同比增
长5.23%,三次产业增速分别为1.85%、3.83%、9.67%,相比07年均出
现大幅回落,而居民用电增速为11.83%,与07年基本持平。12月单月
轻工业用电萎缩明显,同比下降达24.37%,带动累计增速由1-11月时的
3.02%大幅下降至1-12月的0.99%。重工业当月用电增速为-8.91%,降幅
相比11月时的-15.41%有了较为明显的收窄,相关工业产品产量增速也
有不同程度的恢复。
08年利用小时继续下滑,预计09年华东及南方地区利用小时下降幅度低
于行业平均水平。08年全年新增装机容量9051万千瓦,增速为10.3%,
从全国各地08年装机增速来看,东南沿海各省新增机组相对有限,江苏
和海南甚至出现了装机负增长。这些地区09年面临的机组利用率下滑的
压力将小于其他省份。1-12月全国平均利用小时数仅为4677,同比下降
337小时,意味着12月单月利用小时下降68小时,分省份来看,08年
仅海南、安徽保持了利用小时正增长,而下滑较大的省份大多位于中西
部地区,广东、江苏、上海等沿海地区下降幅度相对有限。