新股发行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大全宣布按19.50  美元定向增发1.54  百万美国存托股票（ADS）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据公司声明，募集资金将用于一般企业运营管理，包括探索商业模式的进一步拓展和经营性现金流的扩充。
        公司董事认购此次定增2/3。Duke  Elite  公司在本次发行中共认购1.03  百万美国存托股份（ADS），  该企业隶属于Xiang  Xu(大全新能源总裁)。
        董事会对公司前景的信任。我们认为董事认购表明了公司在今年六月完成6000  吨新产能的信心。然而，近期多晶硅现货价格依然疲软（过去的三个月下跌9％），原因在于海外太阳能市场一季度周期性低谷和低于预期的中国分布式太阳能项目进展。
        维持买入评级。鉴于新股发行的稀释效应，我们将2015  年每股盈利从4.44  美元下调至3.79  美元（同比上升90％），2016  年从6.21  美元下调至5.13  美元（同比上升36％）。我们依然认为大全在多晶硅生产领域成本优势出众，股价被低估。我们下调目标价从44.46  美元调至30.3  美元，相当于15E  8x  市盈率水平和1.25x  市净率水平。股价仍有52.9％的上涨空间，我们维持买入评级。