事件：  2015年2月4日，中国人民银行决定，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时，为进一步增强金融机构支持结构调整的能力，加大对小微企业、“三农”以及重大水利工程建设的支持力度，对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  点评：央行降准释放流动性。央行此次是自2012年5月以来首次降准，本次下调存款准备金率0.5个百分点至少可释放资金6000亿，此外结构性政策叠加，共计有望达到7000亿规模。
        降准符合预期，时点略有意外。我们对于降准此前已有明确预期，不过时点上还是略超预期，我们认为，经济下行压力较大以及外汇占款萎缩是央行提前实施降准的主要原因。1月制造业PMI下跌至49.8%，是2012年8月以来的最低值，其中，新订单指数降连续6个月下降，新出口订单指数连续4个月低于荣枯线，显示内外需持续萎缩。尽管1月PMI通常出现季节性下降，但2005至2014年中，只在次贷危机发生的2009年同期出现过低于荣枯线的情况，显示2015年开局相当艰难，经济增长动能疲弱。其次，外汇占款渐衰竭，基础货币投放不足，阻碍融资成本下降以及经济增长。2014年12月货币当局资产负债表显示，央行口径外汇占款环比减少1289亿元，是03年12月以来下降最多的月份。