扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

双林股份研究报告:西南证券-双林股份-300100-公告点评:集团投资车联网,进军汽车后市场-150206

股票名称: 双林股份 股票代码: 300100分享时间:2015-02-06 15:44:35
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 徐永超
研报出处: 西南证券 研报页数: 8 页 推荐评级: 买入
研报大小: 860 KB 分享者: y****z 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        事件:2  月4  日,公司控股股东双林集团与上海天奕达电子科技有限公司签署《合资协议书》,拟与天奕达在宁波共同出资成立“宁波鹰眼网络科技有限公司”,合资公司注册资本不低于2000  万元,其中双林集团出资占注册资本的60%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        天奕达是国内领先的移动设备开发商。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上海天奕达是一家专业从事手机、平板、智能穿戴产品软硬件设计、移动互联网和物联网产品开发、系统搭建和云计算服务的开发商。天奕达独立运营的卓易市场和FreeMe  OS,建立了从移动终端到移动互联网及云端服务的闭环生态链,目前累计用户已经过5000  万,并与百度、阿里等进行资源共享等方面的合作。
        天奕达技术与双林产业化的强强联合。双林集团在汽车行业有着多年生产经验,具备较强的产品制造能力、广泛的营销网络及售后市场渠道。天奕达具有互联网技术优势(Freeme  OS)和互联网行业经验及资源。合资公司未来将以“具有驾驶辅助及预警系统功能”的智能化车载产品为切入口,不断拓展信息服务范围,有望在汽车电子、智能汽车领域不断深化,丰富产品种类,并积极将业务延伸至汽车后市场。
        集团培育成熟有望注入上市公司。此次与天奕达的合作之所以双林集团为主体进行,我们判断仍是管理层谨慎务实的考虑,因合资公司即将推出的车联网电子产品盈利能力尚存在不确定性,由集团层面进行培育并实现稳定盈利后择机注入上市公司更有效的保护投资者利益。我们判断未来会通过股权收购、资产收购、换股吸收合并、共建新合资企业等措施将合资公司注入上市公司中。
        外延式扩张战略再次得以印证,后续仍可期待。半年时间,四次布局。上市公司全资收购新火炬、参股吉利新大洋电动车,集团拟收购DSI  自动变速箱、与天奕达合作进军车联网,公司外延式发展战略的高效执行逐步验证了我们关于公司“小公司,大格局”的投资逻辑,我们判断公司后续外延式发展仍会稳步推进,新项目陆续落地值得期待。
        业绩预测与估值:我们预测公司2014-2016  年EPS  分别为0.34、0.77、0.91元,对应动态PE  为41  倍、18  倍、15  倍。维持“买入”评级,15  年目标价20  元。
        风险提示:新火炬客户开拓进度或低于预期,DSI  业绩或低于预期。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com