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长城汽车研究报告:交银国际-长城汽车-2333.HK-维持买入的投资评级-150206

股票名称: 长城汽车 股票代码: 2333.HK分享时间:2015-02-06 14:42:47
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 交银国际 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 79 KB 分享者: fod****ran 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、长城汽车(46.15,  1.70,  3.83%)1  月销售汽车88087辆,环比增长14.2%,同比增长  26.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1月份环比和同比同时出现增长,单月销量继续创历史新高,主要是SUV新产品的量能继续处于提升之中。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        2、主力SUV  车型继续热销中。
        3、轿车环比表现略有改善。
        4、1  月份产能利用率显着好转。
        5、未来新车型看点纷繁。
        6、维持买入的投资评级,目标价上调至  58  港元。
        根据  1  月份的销量情况,我们调整了销量假设及盈利预测  ,预计2015/16年的销量分别为95.6万/106.9万辆  ,同时预计2014/15/16年的每股收益分别为  2.65  元/3.84  元/4.46  元,15/16年分别上调  4.5%/4.2%。总体上认为,公司目前产品处于供不应求的状况,加上未来仍有标杆车型  H8  上市预期,同时其他几款未上市的几款产品表现仍有超预期的可能,我们继续维持买入评级,我们将目标价上调至  58  港元,对应  12  倍的  15年市盈率。催化剂主要来自于新产品销量超预期、一季报及  H8  重新上市。风险来自于销量不如预期以及H8上市时间无限期拖延。
        

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