扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 期货研究

研究报告:中信期货-能源化工策略日报(甲醇、PVC):油价大幅波动,两品种影响较大-150206

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-06 14:41:21
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张灵军,林菁,沈利萍
研报出处: 中信期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,175 KB 分享者: 完****额 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

行情回顾:
        前一交易日甲醇06主力开2142,盘中震荡为主,小幅收阴于2127,跌14或0.65%,当日成交185.6万手,小幅减仓至44.3万手;PVC05低开走高,尾盘收于5110,跌55或1.06%,当日成交仅6千手,持仓维持4万手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        市场要闻及监测重点变化:
        甲醇市场:(1)昨日国内甲醇现价继续涨跌互现,目前河北报1680,江苏1970,山东1750,广东1930,内蒙1300;(2)CFR中国上涨1至240.5美元/吨,CFR东南亚上涨1至284.5美元/吨;(3)本周甲醇港口库存有所减少,华东减3.2至46.6万吨,华南减1至20.2万吨,宁波减0.3至22.5万吨;(4)本周甲醇开工下降0.3%,下游甲醛、二甲醚、醋酸及DMF开工分别下降3.2%、0.3%、10.5%和0.7%,烯烃上升5.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        PVC市场:PVC现货价格受油价、期市反弹影响,昨日局部地区报盘仍有小幅上调,但高价难有成交,市场呈现高报低走现象,目前PVC电石料华东价上涨10至5075,华南维持5100,乙烯料华东维持5425,华南维持5550。
        投资逻辑:
        品种整体:当前甲醇市场地区间分化差异较大,西北库区无压、部分地区出货平稳,虽然下游备货热情并不高但也不很悲观,在油价带动及贸易商强烈推涨意愿下,近期甲醇市场仍维持震荡略偏强格局。PVC市场基本面疲弱,短期价格上涨使得下游抗拒心理增大,在终端利空格局下,原油提振力度相对有限,预计PVC后期走势仍偏弱。
        主力合约:甲醇震荡略偏强,PVC弱势格局维持。
        交割月合约:两品种交割月合约基本没有成交量,无明细趋势。
        期现:甲醇基本面依然疲软,现货贴水格局维持,在油市反弹提振下,甲醇期价升水幅度将有小幅扩大可能。PVC期价受到原油回落而回落,相对现货市场调整滞后且幅度较小,因而昨日现货贴水幅度缩窄,不过近期油价波动较大,预计现货贴水幅度将在100-150区间波动。
        跨期:甲醇后期受到烯烃装置大量投产预计下远月强于近月,且三季度投产计划高于2季度,因而6-9跨月价差维持近月贴水,目前仍在60-90窄幅区间内,预计短期内变动不会太大。PVC近月受到现货疲弱格局压制依然维持近月贴水,在下游需求好转前预计近月贴水格局维持,且变动不会太大。
        流动性:甲醇主力06成交持仓活跃度较高,但PVC流动性表现依然较差,由此投资者注意甲醇盘中较大的波动风险及PVC的流动性风险。
        投资建议:
        甲醇轻仓多单暂续持,关注原油走势变化;PVC继续偏空思路操作,逢高沽空。
        风险提示:
        原油短期大幅波动,带动甲醇及PVC期价波动剧烈

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com