1月份中国钢铁行业PMI为39.2,环比下降4.6个百分点,再创历史新低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着传统春节的临近,工地开工率明显下降,钢材现货需求急速下滑,钢厂产成品库存压力大,市场资金面异常紧张,钢厂加大减产检修力度。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 钢厂减产范围扩大,力度最大的地区是山东,其次是河北北部,后期江苏可能也会加入。钢厂减产原因一方面是贸易商不冬储,钢厂库存压力大,另一方面是盈利状况差。华北地区钢厂亏损数增加,亏损逐渐加大;华东地区钢厂利润下降明显。钢厂减产检修使得现货价格跌势收窄。 央行降准符合预期,货币政策宽松来临支撑经济运行,对钢矿价下方也将形成支撑。 钢材:夜盘小幅提振
螺纹钢移仓换月中,由05合约移至10合约,10合约表现偏强符合预期,10-05价差持续扩大。现货方面,上海、杭州、天津地区价格持平,北京下跌10元/吨,广州下跌40元/吨。05与上海的地区现货价差小幅上涨,10与上海地区现货价差继续走高至117.7,建议期现套利逐渐止盈离场。 热卷1505合约持仓继续大幅增加,价格平稳运行。现货方面,广州价格下跌10元/吨,其它地区持平。期货价格相对上海、北京、天津地区现货偏高,这是近期期货价格受到上方压制的主要原因。 操作上,螺纹钢期现套利逐渐止盈离场,关注热卷期现价差变化,同时买螺纹卖矿石套利持有,买热卷卖矿石套利先行回避。 重要监测点:
1. 钢厂减产动态。 铁矿石:上方面临压力
钢厂减产范围扩大,再加上1月25日巴西和澳洲发货量维持在相对高位,预计未来2-5周矿石到港量会有所增加,矿石从供需端受到压制。 原油价格低位回升对矿石价格有短期支撑和提振,09表现更好,09-05价差回升,不过上方仍面临压力。现货方面,普氏指数小幅下跌至61.75美元,天津港现货价格下跌5元/湿吨,其它港口持平。05、09合约相对普氏指数再次回升,相对天津港价格继续走高,不过仍贴水50左右。 操作上,单边短线为主;套利继续关注买螺纹卖矿石。 重要监测点:
1. 北方港口矿石到货量变化。 2. 热卷与矿石比价、螺纹与矿石比价。